走势回顾
        上证综指震荡上行，收盘涨0.27%报3366  点，收复5  日、20  日均线；深成指涨0.97%；中小板指数涨1.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交5417  亿元，上日为5238  亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）盘面热点相对集中，但权重股哑火，对指数没有什么贡献。
        芯片国产化概念股井喷，盐湖提锂技术连获突破，相关个股掀涨停潮。周期股行情再起，有色金属个股掀涨停潮，钢铁、煤炭尾盘齐拉升。雄安概念股盘中异动，次新股受追捧，白酒、新能源车板块均冲高回落。
        市场焦点
        期市收盘涨跌互现，黑色系宽幅震荡，稍显分化，硅铁、铁矿石跌近3%，锰硅跌近2%，焦煤涨超1%；有色金属午后强势上行，沪铝、沪铅涨超3%，沪镍涨近2%；化工品整体偏弱，PVC  跌超2%。
        策略建议
        大盘震荡向上，申万行业涨多跌少，总体来看大盘较为强势，进一步回补3330  点一带的缺口可能性较低。（1）今日周期板块集体企稳大涨，我们连续几日提醒投资者周期若继续深度回调则是买入时机。首先，我们发现8  月的经济数据却与周期行业上市公司的业绩产生了背离，在经济回落的同时我们却看到了周期性行业8  月业绩再创新高的异动，我们认为环保和供给侧改革的逻辑主导下剩者为王还将延续。其次从微观层面来看，周期行业低库存已经成为常态，商品价格还将在高位持续。以煤炭钢铁行业为例，先进产能释放速度不达预期，全国单月原煤产量不足3  亿吨，7-8  月两个月需求旺盛，二季度补的库存消耗殆尽。钢铁行业社会库存有所回升，主要是为应对四季度限产提前备货。尽管库存连升5周，但是社会库存仅有980  万吨，位于历史低位。中期来看，我们此前推荐周期板块中线行情的主逻辑并未松动：（一）经济数据表现出足够的韧性，下半年宏观经济不悲观。周期品的需求端显现韧性，而供给端在供给侧改革与环保督查的双重压力之下继续收缩，供需面趋紧将推动价格将继续走高，对中、上游公司报表的修复仍有空间。（二）周期板块产业集中度提升，马太效应将会日趋明显，行业龙头的优势地位将越来越凸显，中长期看可持续性极强。因此，我们认为无论市场行情是牛是熊，周期行业的估值水平都仍有上升空间，尤其是龙头公司，报表修复+估值修复的双重逻辑依然确立。我们预判，当周期板块三季报出现7、8、9  月逐月递升的业绩表现，或者四季报相较三季报无明显回落表现的时候，周期行业或将全面冲破10  倍PE  的心里关口，向15  倍进军。短期化工行业应成为周期板块中的首选。首先化工行业较其他板块上涨幅度较小，具备一定的补涨动力。其次，美国受飓风影响较为剧烈，化工产能被严重破坏，化工品国际市场供给严重缩水，未来有望迎接一轮较大幅度的涨价。影响产能包括1.85  亿吨炼油产能，1010  万吨乙烯、聚乙烯产能、32  万吨MDI  产能、22  万吨TDI  产能、13.6  万吨环氧树脂产能以及71  万吨丙烯酸产能，相关行业值得投资者重点关注。对于周期行情的终点，我们提出两个重要的信号可以作为投资者的参考，一、通胀高企，货币承压，二、杠杆率下降，供给侧改革政策松动，具体观点可详见《8  月数据背离凸显马太效应，周期回调后坚定加仓》一文。我们继续提醒投资者还是以资产负债表修复行情为主，在一个可持续的商品价格区间寻找低估值的个股。建议继续紧密关注钢铁、电解铝、稀土、分散染料、PVC、农药、纯碱、造纸等低估值龙头，珍惜回调后的机会。（2）此外我们继续看好新逻辑下的房地产板块，房地产限购政策已经出台接近一年，但是房地产企业的业绩不降反升，16  年房价大涨的因素逐渐传递到房地产上市公司的报表上，我们认为17  年、18  年房地产公司的业绩增长还是较为确定的，板块仍然存在预期修复的空间，投资者可以考虑对其进行一定比例的配置。（3）对于创业板，我们认为短期可以重点关注创业板三季度业绩情况。创业板中，我们首推医药板块，首先整体来看医药板块Q3  业绩大概率环比上升。其次，主流公募基金对于医药板块的配置比例不足6%，较往年9%-10%的配置比例较低。因此我们认为现在是时候对医药板块进行一定的配置，建议投资者适当配置增长稳定、估值合理的龙头医药企业。