行业观点
国际方面,全球指数多数上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周美股指数普涨,其中标普涨1.58%、纳指涨1.39%、道指涨2.16%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧洲三大股指中除英国富时100指数外本周均上扬。国际方面,俄罗斯央行宣布将基本利率下调50个基点至8.5%。国内方面,央行本周周五进行1200亿7天、600亿14天、200亿28天期逆回购操作,本周五天累计净投放2600亿,Shibor利率多数上扬,资金面维持紧平衡。
本周券商板块上涨,保险板块回调。总体来看,保险利润改善和价值确超预期增长、券商业务结构改善及逆周期发展能力提升,中报业绩叠加近期市场中枢上移启动的非银行情。9月日均交易额突破6000亿、两融余额持续攀升超9800亿,市场情绪进一步提升,券商股弹性增加,仍看好券商基本面改善和估值修复;保险行业的利润改善和价值提升逻辑仍在,短期震荡不改长期的投资价值。
推荐行业龙头,业绩超预期个股,建议关注华泰,国元和第一创业;基本面改善,政策催化下保险长期看好,推荐太保,新华和平安。
行业重要事件回顾及点评
事件:截至9月14日,两市两融余额合计9849.27亿元,较上一交易日增加30.58亿元。自8月25日以来,两市两融余额连续14个交易日保持上升,创2016年1月以来新高。
点评:1.两融余额总计逼近万亿,市场交易气氛持续活跃;2. 北上资金净买入A股创下年内新高,助推市场行情;3. 两市两融、互联互通创年内新高,有望利好下半年券商表现。
事件概述:中金所发布公告,自2017年9月18日起,沪深300和上证50股指期货各合约交易保证金标准,由目前合约价值的20%调整为15%;同时,三大股指期货品种各合约的平今仓交易手续费标准也由成交金额的万分之九点二调整为万分之六点九。
点评:1、股指期货再度松绑,同步下调手续费和保证金;2、逐步取消特殊时期限制,恢复市场功能;3、政策或进一步放松,稳步、适度推进股指期货市场发展。
风险提示
金融监管趋严;监管加码超预期;投资回报率大幅下滑。