报告摘要:
分布式光伏开启新能源发电新周期
我们看好分布式光伏未来几年发展,开启行业新周期,主要逻辑为:
1)短期行业逻辑由光伏装机量持续超预期推动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2)中期行业逻辑由光伏平价上网驱动。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3)长期行业逻辑由新能源对传统煤电的替代。
光伏装机由集中向分布式转移
今年分布式光伏装机量有望超10GW,同比大幅增长,未来几年一是受到补贴逐步下调,每年迎来抢装推升行业装机。二是分布式发展的障碍包括土地、融资、并网、补贴等基本已经解决,商业模式清晰,未来几年分布式将迎来装机快速增长。
发电侧平价上网即将来临
目前用户侧上网平价已经接近实现,用户侧成本已经接近0.6 元,和居民端用电价格已接近持平,考虑到部分补贴,经济性已经非常明显。随着产业链技术进步,价格下降,发电侧上网平价预计2022 年左右能够实现,一旦发电侧实现平价,将极大推动光伏新能源装机。
分布式光伏+储能,最具潜力的能源形式
分布式光储具有较强的潜力,主要是结合储能,一方面能够完善新能源发电波动,对电网友好,另一方面随着未来电力交易的试点,将极大促进分布式光伏推进。
从经济性角度来看:目前分布式光伏用户侧成本在0.6 元/度,预计未来二到三年降到0.4 元/度,储能成本降到0.2 元/度,预计光储电力用户侧度电成本将低于0.60 元/度。电力安全性得到保证,储能能够平抑光伏的间歇性、波动性,且微电网可在大电网不稳定时孤网运行确保重要负荷用电不间断。
投资建议:推荐分布式相关标的
重点推荐逆变器龙头,大力发展分布式光伏+储能的阳光电源、GW 级分布式电站运营商林洋能源、国内储能领先者科陆电子,关注具有较强渠道,未来能够大力推进户用分布式光伏的日出东方。
风险提示:
分布式光伏发展不及预期