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研究报告:天风证券-一周海外科技风向-170924

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-25 17:11:01
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐彪
研报出处: 天风证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 769 KB 分享者: 92****q 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        美联储宣布缩表,苹果下跌拖累纳指
        本周,标普500  指数累涨0.08%,道指累涨0.36%,纳指则累跌0.33%,苹果创逾一年最大单周跌幅拖累纳指本周下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】罗素2000  指数突破7  月25  日收盘位1450.387  点,创收盘纪录新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美联储本周刚作出了九年来的又一重要货币决策,从10  月起开始缩减4.5  万亿美元的资产负债表,美联储维持1%-1.25%的联邦基金利率区间不变。按照6  月会议指导原则,10  月启动渐进式被动缩表;首批减少10  月31  日到期的60  亿美元美债再投资,10  月13  日公布40  亿美元抵押贷款债券(MBS)停止再投资细节;到2018  年底合计缩表规模涨至500  亿美元/月,随后维持这一幅度。从美联储2015  年12  月开启加息周期以来,新兴市场还没有真正经历过压力测试,因此要格外警惕未来发达国家央行集体收紧银根的可能,或彻底改变金融状况的宽松程度。如果发达市场债券收益率大幅攀升,新兴市场将承压。事实上,美联储宣布缩表政策,并透露出年内再加息一次的意向后,新兴市场指数从FOMC  声明前的七年新高回落,周四亚盘时一度触及9  月15  日以来低位。美银美林格外推荐的亚洲新兴市场指数也呈现相同走势,部分反映了市场的敏感紧张情绪。
        百度阿波罗平台首次升级,自动驾驶竞争日趋激烈
        百度阿波罗计划如期迎来了自己的首次升级——阿波罗1.5,与7  月5  日首次亮相的阿波罗1.0  相比,1.5  版本的升级主要体现在两个方面。一是百度开放了高精地图、传感器数据处理等更多的数据与软件能力。二是基于阿波罗平台开发出的自动驾驶原型车的能力也从封闭场景循迹自动驾驶升级到了道路单车道自动驾驶。与此同时,百度方面还宣布,阿波罗平台生态从最初的50  家成员企业,发展到了67  家。包括有博世、大陆、先锋等汽车配件商,北汽、福特、车和家等整车厂,神州优车、一嗨租车等出行服务商,以及清华、上海交大、北理工等高等院校,还有Velodyne、博泰等汽车科技公司。按照阿波罗计划的时间表显示,7  月份的阿波罗1.0,能够让汽车实现封闭场景的循迹自动驾驶。阿波罗1.5,能够让汽车实现固定车道的昼夜自动驾驶。2017  年底,实现简单城市道路自动驾驶;2018年底,实现特定区域的高速路和城市道路的自动驾驶。2019  年,放出高速和城市道路自动驾驶的试运行版,最终在2020  年,实现不受限的全路网自动驾驶,也就是完全自动驾驶。由于自动驾驶未来的市场规模巨大,不论是科技巨头如谷歌,苹果,因特尔,或者是汽车零部件厂商以及汽车电子厂商如博世,英飞凌都想从自动驾驶领域分一杯羹,再加上诸如特斯拉,奥迪等整车厂,整体的竞争十分激烈,但想要实现L5  级的自动驾驶目前还需要很长的时间。而从技术路线上来看,高精地图,汽车雷达,汽车芯片会是自动驾驶领域短时间内能够看到的发展点。另外,由于自动驾驶能够解放司机,使得消费者的时间更加充足,因此酒类,电子产品,影视传媒也会受到来自自动驾驶技术进步的积极影响。
        苹果公司创逾一年最大单周跌幅,长期仍看好其市场地位
        苹果创逾一年最大单周跌幅,其市值自9  月11  日收盘以来已经蒸发逾500  亿美元。苹果22  日收跌0.98%,报151.89  美元。苹果自上周发布新品以来,产品一直风评不佳。iPhone  8  在设计上升级有限,且其与稍晚上市的iPhone  X  相比竞争力有限,有相当一部分的消费者仍在等待iPhone  X  的上市,这导致iPhone  8  的销量令人失望;其后第三代苹果手表又被列入“不推荐购买”的各大媒体榜单;而关注度最高的新机iPhone  X  又传出生产方面遇到问题,产能遭遇严峻考验,因此苹果股价本周承压持续下滑。但长期来看,Face  ID  以及Animoji  等新技术的应用使iPhone  仍旧具有超强的竞争力,销量及盈利能力会继续保持。AR  技术的进步也促进了AR  应用的丰富,会未来手机游戏及应用带来了具有很大潜力的增长方向。因此长期仍然看好苹果的未来发展以及iPhone  在智能手机领域的地位。
        风险提示:美联储缩表影响,自动驾驶发展不及预期,研发风险

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