市场观点:上周沪深300 横盘整理,中证500 和中证1000 稍有回调,全周沪深300 微涨0.17%,中证500 跌0.76%,中证1000 跌0.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周的趋同总体仍处于低位,周四市场显著回调,但趋同未见拉升,说明市场并无恐慌情绪,后市我们持中性偏乐观态度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
组合表现:上周中证500 指数跌0.76%,我们的组合整体表现均好于指数,其中表现较好的Top100 周频控制换手组合超额指数1.56%,全市场周频控制换手增强组合超额指数1.29%。
因子表现跟踪:上周,通信、电子元器件、家电等行业涨幅最大,煤炭、钢铁、石油石化等行业跌幅最大。上周,盈利类因子多头组合涨幅最大为0.42%,流动性因子其次涨幅为0.19%,估值类因子涨幅最小-0.68%。年初至今,依然是估值类因子表现最好,纯多头组合涨幅10.55%,夏普比率0.85,其次是其他类和成长类因子跌幅分别为-1.15%和-1.83%,技术反转因子表现最差跌幅-6.53%。单个因子表现来看,52-Week High 最近一个月表现最好,BP_LF 和 EP2_TTM 中长期表现最佳。
CTA 策略跟踪:1.本周螺纹钢、橡胶等品种在日内交易各个策略上的收益表现继续为震荡。今年以来,表现最好的是橡胶的ATR 策略,其所得累计收益已达43.32%,最大回撤目前为11.71%。2.产业链套利中炼焦产业链套利本周开仓,累计收益为15.08%,夏普率1.12。甲醇制PP 本周无信号,累计收益达到-10.38%。鸡蛋产业链本周开仓,收益较大,累计收益-6.16%。
钢厂套利本周开仓,累计收益9.95%,夏普率为0.6。3.本周镍和锌跨期套利无交易,其中镍累计收益2.64%,锌累计收益-0.34%;铝本周收益-0.07%,累计收益0.26%。4.本周HMM 策略中螺纹钢、焦炭在RC、ROC 因子上给出的交易信号变动次数较多,而净值涨跌不一。从整体业绩来看,今年以来表现最好的仍然是焦炭的RC 因子,在3 倍杠杆水平下目前获得的累计收益率已达到了365.02%,预测正确率为57.30%。
金融产品动态:上周,国内新成立基金13 只,新发行基金0 只。上周,混合型基金平均收益最高0.09%,债券型基金平均收益最低0.02%。2017 年初至今,股票型基金平均收益最高10.96%,混合型基金其次7.22%,对冲量化基金最低0.93%。景顺长城量化新动力在所有纯多头量化产品中排名第一,年初至今涨幅27.03%。
风险提示
极端市场环境可能对模型效果造成剧烈冲击,导致收益亏损。
量化模型基于历史数据分析得到,未来存在失效风险,建议投资者紧密跟踪模型表现。