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研究报告:慧博投研资讯-机构一周策略综述-170925

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-25 17:52:46
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 慧博投研资讯
研报出处: 慧博投研资讯 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 284 KB 分享者: 慧**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、中金公司
        一周回顾:震荡延续,成交回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受七八月份经济数据低于市场预期以及长假前夕流动性略紧影响,市场连续第三周表现为震荡调整,成交也略有萎缩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)芯片国产化、5G、物联网等主题表现活跃,相关个股领涨市场;食品饮料和家电板块继续位于涨幅前列;新能源汽车也表现较好;而受商品价格调整及宏观数据可能弱于预期等影响,钢铁、建筑、建材等周期性板块继续回调。
        市场展望:地产调控加码抑制短期情绪。近期A  股、港股市场走势纠结,活跃度下降,似乎缺乏方向。我们认为这背后的原因是综合的:1)在相对强劲的中报期后,市场暂时缺乏明确的催化剂;2)七八月份宏观经济数据略低于预期,市场担心增长再次面临下行风险;3)长假前夕宏观流动性略偏紧,投资者风险偏好不强;4)部分个股年初至今涨势已经较好,面临一定获利回吐压力,等等。标普下调中国信用评级,但我们认为对市场影响有限。
        上周末有较多城市宣布了进一步的地产调控措施,多数以升级“限售”为特征。这些措施旨在继续落实政府之前提出的“房子是用来住的,不是用来炒的”这一精神,在传统成交旺季防止地产价格跳涨,实际的影响是在进一步紧缩三四五线及更小城市的房地产。短期来看,可能会抑制本来就偏低迷的市场情绪。中期来看,地产调控范围及力度升级后,地产销售可能进一步走弱,但实体经济受影响的程度更多要看地产投资。考虑到地产行业经历了三年多的去库存,目前全社会库存水平不高,开发商现金流状况相比三年前明显改善,地产销售的下滑是否会导致投资也大幅下滑则仍需要观察。
        资金监测:融资余额近期较快增长,有色、电子、化工录得较多资金流入。A  股市场融资余额九周连升,目前余额在9900  亿元左右,为16  年2  月以来的最高水平。期间有色、电子、化工、非银和银行为净买入额最高的板块,与同期市场总体表现基本吻合。
        行业配置:1、关注符合制造升级、消费升级趋势的大消费板块,近期白酒、医药、快递、酒店旅游、环保等行业值得关注;2、估值不高、业绩见底的金融板块,如券商;3、精选已经深度调整的优质成长股;4、主题:国企改革、一带一路、雄安、新能源环保等。
        近期关注点:1、长假来临对流动性影响;2、地产量、价、投资情况;3、美国税改框架、债务上限问题以及美联储主席将就货币政策演讲;4、日本拟解散国会重新大选;5、欧盟和英国新一轮脱欧谈判;6、经济数据:工业企业利润及9  月PMI。
        

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