1)腾讯入股中金公司,传统金融积极拥抱互联网及科技公司:本周港股上市券商中金公司公告,腾讯将认购中金公司新发行的2.075亿股H股,发行后持股比例达到总股本的4.95%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】历史背景显赫的中金公司本次携手互联网巨头腾讯,引发市场对券商科技化转型的热切探讨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)实际上,近年来传统券商、保险等金融企业纷纷开启对科技化路线的探索,例如,华泰证券收购美国资产管理平台AssetMark,长江证券、广发证券先后推出智能投顾产品,中国平安直言未来致力于成为科技驱动的金融集团,中国人寿持续推进其"科技国寿"战略等。
2)与互联网金融相比,科技金融价值更多元、影响更深远:虽然目前互联网金融仍处于从严监管、全面整治过程中,但不可否认,互联网金融的确创造了可观的创新红利,例如部分券商(如华泰、国金、东方财富等)依托互联网理念实现市场份额大幅提升,众安保险近期在港股市场高估值上市亦反映投资者对互联网保险的价值认可。不过,相比于互联网金融,我们判断科技金融变革意义将更为彻底,以技术为核心,依次对金融行业的展业环节、业务流程乃至商业模式做出全方位的效率提升,不同于互联网金融的流量爆发效应,科技金融的影响更加长远、价值更加多元,将成为金融业未来长期的核心竞争力。
3)金融龙头具有先发优势,科技化转型静待花开:科技金融浪潮中,最值得关注的是其可能引发的金融行业变局,但从现状来看,金融行业的壁垒依然稳固,其中牌照优势是传统金融公司最牢固的护城河,延缓了科技企业对传统金融的冲击。因而可以看到,金融龙头凭借全方位领先的竞争优势和资本实力,已开始通过多种途径积极布局科技化转型,例如信息化水平领先的金融公司大幅提升科技研发投入,部分金融公司积极与互联网巨头战略合作,或是收购兼并具有特色的科技金融企业等。基于现状,我们判断未来拥有先发优势的传统金融公司将在科技金融浪潮中进一步提升实力,科技化可能成为金融业强者恒强的主要实现路径,转型之路静待花开。
风险提示:1)科技金融发展不及预期;2)金融行业监管趋紧抑制科技创新。