近期，市场流动性相对紧张，为了更好的理解市场流动性或者说银行体系的流动性，我们尝试从银行信用扩张展开，去拆借影响银行体系流动性的核心因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        商业银行信用创造过程
        对商业银行而言，我们认为流动性的改善意味着商业银行进一步扩张规模的能力提升，也意味着商业银行在短期面对负债流失时，需要去调整（抛售）资产的压力下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一般来说，商业银行获得一笔存款（存款竞争），获得同业融资和央行的流动性支持大约都对应着其流动性的改善。我们首先梳理银行信贷扩张对流动性的影响。
        （一）信贷扩张
        首先，假设某银行股东自有资金20，成立一家商业银行（假设是银行体系的唯一一家银行），尚未吸收存款和发放贷款，初始资产负债表如下：
        商业银行在央行准备金20，全部为超额准备金。商业银行开始经营活动，吸收一笔100的一般存款，法定准备金为10%。假设银行尚未进行信贷扩张，资产负债表演变为：
        这里，我们发现商业银行吸收一笔存款带来了超储规模的上升。商业银行通过信贷投放进行信用扩张。超额准备金110都是商业银行可以动用的部分，商业银行进行一笔规模为110的信贷投放，资产负债表演化为：
        根据传统的信用扩张理论，当信用扩张和存款派生到极限后，资产负债表演化为：
        存款和贷款总和通过等比数列求和得到。当商业银行的资产负债扩张到表1-4的状态以后，如果没有新的资金进入，商业银行不能进一步进行信用扩张了，同时，如果面对负债的流失，比如存款的支取，商业银行需要相应的抽回贷款，换言之，表1-4所反映的流动性压力明显要高于表1-3，对应其超储规模和超储比率都在下降。以上我们得到的一个基本结论就是商业银行信用扩张的过程是对超储的耗损，在信用扩张过程中，杠杆率的上升和超储率的下降是同步的。