展望及操作建议:
国庆节期间,外盘上涨后回落,较节前震荡小幅收低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力3 月合约期间最高上行至14.57 美分/磅,但在10 月6 日遭遇抛压,期价大幅回落,总体仍维持着低位弱势震荡的格局。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至10 月6 日收盘报13.98 美分,较中国国庆节前跌0.15 美分。9 月29 日ICE 糖市1710 合约摘牌时共交割原糖110 万吨,超出了市场预期。交割糖来自巴西,被新加坡丰益国际(Wilmar)、Alvean 和Raizen 接手,其中丰益国际再度成为主要接货方,接货72 万吨。10 合约摘牌时的原糖超预期交割引发部分空头回补,但市场人士多预期大量交割对后市可能不利。UNICA 公布的压榨数据显示,巴西中南部甘蔗制糖比例的下滑正反应在生产中,9 月上半月甘蔗制糖比为47.96%,去年同期为48.09%,但产糖量仍然较高,9 月上半月巴西中南部压榨了4540 万吨甘蔗,同比增长了20%,糖产量上升至310 万吨,同比增长29.2%,10 月开始巴西中南部进入雨季,后期的压榨生产形势需关注。印度方面,新榨季增产的预期加强,新榨季17/18 榨季UP 邦糖产量将冲击1000 万吨,该国传统节日到来,糖价却不涨反跌。印度马邦和卡邦可能提前近半个月至10 月初开榨,巴基斯坦则再次允许出口50 万吨糖,欧盟正式宣布从10 月1 日起废除糖类配额制度。全球糖市进入新榨季,北半球主产国正陆续开榨,供应过剩的担忧下,国际糖市料维持弱势运行。
国内方面,节前一周国内现货报价稳中小有涨跌,主产区广西部分集团报价小幅上调,南宁南华报价6600 元/吨,该周上涨30 元/吨;柳州集团报价基本持稳于6540-6570 元/吨,市场需求转淡,销售情况一般。节前一周云糖报价小幅下滑,昆明报价在6300-6330 元/吨,周跌幅10 元/吨,不论是制糖企业还是贸易商的成交量该周环比均有减少之势,周后期中间商反映成交清淡。国庆前后,现货采购处于季节性平淡期,需求面推动力不足;节前9 月28 日国储拍卖20 万吨,成交17 万吨,成交价较上次略低,基本贴近竞拍底价成交,在6500-6570 元/吨;广西地储9 月30 日再度公开招标投放13 万吨,竞标结果将于国庆后公布,由于条件有所放松,成交预计较上次增加。国内市场供应得到补充,节后将面临储备糖消化的压力。新榨季广西或将推迟开榨,但主产区甘蔗长势良好,增产预期强化,再加上新糖大量上市前抛储的预期以及外糖的弱势拖累,郑糖上方面临阻力重重,盘面仍不乐观。9 月各主产区产销数据国庆节后即将公布,关注结转工业库存情况,预计将高于去年同期水平。操作上建议维持逢高沽空思路,但考虑到抛储底价、生产成本以及高基差水平,6000 一线附近短期追空仍需谨慎。(仅供参考)