过去一周为三季度最后一周，通常季末考核与国庆假期现金需求等因素叠加都会对市场产生一定程度冲击。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在9月中旬以来连续两周公开市场净投放之后，节前一周公开市场处于净回笼状态。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这使得9月26、27日IBLI指数升至20.57和12.76，季末市场流动性压力明显增大。直至央行“定向降准”的消息发布后，极大地增强了市场信心，市场流动性压力明显缓解。从关键期限品种利率变化和国债收益率曲线也可发现，上月末最后一日除隔夜品种利率上行，其他品种利率或保持稳定、或小幅下移。这说明市场当时跨季资金调剂应对季末时点考核的需求较为显著，然更长期或结构性流动性缺口风险较小。
　    考虑到定向降准对于远期市场流动性局面预期改善的积极影响，本周公开市场到期逆回购为3000亿，周一到期1600亿央行并未续作，剩下的1400亿完全续作的可能性也较小。本周季末大考已过，市场流动性调剂需求减弱，即使公开市场保持净回笼态势，短端资金价格回落的概率较大。市场对于中长期资金未来价格的预期也可能受到定向降准信号作用的影响而逐渐发生调整，进而使得中长端资金价格或有小幅回落，但市场资金价格整体会相对稳定。资金价格波幅较大的品种仍位于短端。