事件：公司公布2017  年前三季度业绩预告，预计前三季度归母净利润为8.59亿—9.41  亿元，同比增长8%—18%；第三季度实现归母净利润5.47亿—6.30  亿元，同比增长0%—15%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点
        新产能爬坡拖累业绩，四季度有望好转
        公司Q3  归母净利润增速低于上半年增速，主要因为公司浏阳南园新生产基地部分新增产能开始量产，正处在产能和良率的爬坡过程中，各种新设备、新工艺、新技术的运用存在磨合期，新员工的熟练程度也需要提高，对公司业绩存在一定负面影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        大客户新品将在Q4  大量出货，同时叠加安卓厂商众多新机型的发布，将给公司四季度的业绩带来强劲的动力。公司新产能的爬坡将在Q4  达到高水平，保障了公司Q4  的盈利能力，公司业绩有望在Q4好转。
        玻璃盖板行业前景广阔，蓝思有望强者恒强
        由于金属材质后盖并不适合用以无线充电和5G  通信，手机后盖需要采用非金属材料。在众多非金属材料中，只有玻璃可以兼顾品质与成本，实现在手机后盖中的大规模运用。3D  玻璃拥有出色的外观表现力，且更适合柔性  OLED  显示屏，将在未来取代  2.5D  玻璃成为主流选择。在这两大趋势的共同作用下，曲面玻璃行业将迎来高速增长，行业前景广阔。
        3D  玻璃生产过程极为复杂，  且需要进行大规模资本投入，拥有极高的技术壁垒和资本壁垒。公司从事曲面玻璃加工行业多年，积累了丰富的生产经验，拥有全行业领先的生产技术。公司的客户主要是国际顶级客户，可以带来丰厚的收益，为公司的技术研发和资本开支奠定了坚实的基础。在行业发展过程中，蓝思有望强者恒强。
        布局蓝宝石、陶瓷新材料，开拓成长新空间
        蓝宝石拥有优良的物理  特性，在  LED、手机  Home  键、手表镜面等领域有着广阔的市场前景。  公司已募集资金投资于蓝宝石产能，有望在未来受益于蓝宝石行业的发展。陶瓷在强度、耐磨性、韧性、可塑性方面都属上乘，且具有极佳的亲肤性，在手机外观件和可穿戴设备中有光明的应用前景。公司专门设立子公司从事陶瓷业务，并已成功实现手机陶瓷外观件的量产。随着陶瓷成本的进一步下降，陶瓷业务将给公司成长带来新动力。
        盈利预测与投资评级
        当前玻璃盖板行业正迎来玻璃后盖和向3D  玻璃升级两大趋势，公司在玻璃加工行业具备技术优势、资本优势和客户优势，有望在新趋势中领先竞争对手率先受益。同时公司正步局蓝宝石和陶瓷新材料，有望打开未来成长新空间。我们预计公司  17/18/19  年的  EPS  分别为  0.84/1.26/1.65  元，当前股价对应PE  分别为35  倍/23  倍/18  倍，维持“买入”评级。
        风险提示
        陶瓷材料成本下降速度快于预期；3D  玻璃受欢迎程度不及预期；产能爬坡速度不及预期。