事件:1)10月13日,公司公告,公司的全资子公司香港日海拟出资2500万美元认购美国艾拉D轮优先股968万股,同时公司的控股股东润达泰的一致行动人润良泰的全资子公司香港润良泰拟出自2500万美元认购美国艾拉D轮优先股968万股,本次交易完成后,香港日海和香港润良泰分别持有美国艾拉9.7%的股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2)10月13日,公司公告其全资子公司日海物联拟与美国艾拉设立合资公司"日海艾拉物联网络有限公司",其中日海物联出资7000万,美国艾拉出资3000万。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)合资公司成立后将纳入公司的合并报表范围。
3)10月14日,公司预告2017年1-9月归属上市公司股东的净利润同比增长444.55-460.33%,为6900-7100万元,与此前在2017半年报中披露的2017年1-9月同比增长397.19-444.55%相比,有所上调。
点评:1、优化经营策略+减员增效,传统业务经营持续向好。公司的传统业务是电信运营商的配套工程服务,在三大电信运营商及铁塔公司的通信网络基础设施投资仍维持高景气度的大背景下,公司积极调整经营策略和管理架构:1)精选工程业务提升业务毛利;2)精简管理架构和人员降低管理费用支出,整体的传统业务经营持续向好,其中Q3的盈利预计实现大幅反弹。
2、 2、股权捆绑+国内外协同合作,牵手艾拉发力物联网业务。本次公告正式公布与美国艾拉牵手落地,通过一系列投资方案规则的设置来优化合作模式:1)通过认购美国艾拉D轮优先股,香港润良泰和香港日海成为美国艾拉前两大股东,从股权上确立控制权;2)合资公司向美国艾拉支付知识产权许可费用,以此确保技术和专利的无保留使用,保证合资公司技术先进性;3)明确美国艾拉和合资公司的业务区域,合力发展全球物联网市场,其中合资公司负责中国境内注册客户和中国境内主要经营客户;美国艾拉或其关联方负责境外业务和外国客户在国内的业务。跨区域的服务需要按照约定方式合作。
3、 借力艾拉+前期收购龙尚科技切入通信模组领域,"云+端"物联网战略将加速发展。美国艾拉是全球优质的企业级物联网AEP云平台服务商,业务覆盖北美、欧洲、亚洲的中国、日本、台湾等全球多个区域,目前垂直细分行业主要集中在家用电器、环境电器、制冷供暖、健康管理、智能可穿戴智能家居、智慧酒店、智能照明等多个行业领域,特别是在智能家居和家用电器领域,美国艾拉的云平台市场份额目前位居前列。本次正式落地与全球领先的物联网云平台商艾拉的合作,加上此前收购龙尚科技切入通信模组业务,日海正式打通"云+端"的物联网整体解决方案。此外,与优质的云和端厂商合作,我们认为公司的物联网业务将加速发展。
投资建议:通过内部经营优化,公司传统业务盈利重回正增长;而新业务方面,公司与优质的云和端厂商合作,大力推进物联网业务,具备战略前瞻性,也踩对了物联网即将进入行业快速发展阶段的节奏,值得期待。鉴于物联网行业的巨大空间,以及公司在切入时点及落地战略的前瞻性,我们认为未来两年公司的物联网业务将快速挺进,维持买入评级。
风险提示:运营商资本开支持续下滑,新业务拓展不及预期。