核心观点
投资建议:汽车板块本周涨幅为1.7%,十一长假后的第一周市场整体表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】9 月汽车销售270.9 万辆,同比增长5.7%,环比大幅增长23.9%,9 月末的汽车库存较月初下降了5.4 万辆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)传统旺季需求叠加年底购置税将退坡的预期,今年的“金九”汽车市场依然录得了较好的表现。乘用车9 月销量234.3 万辆,同比增长3.3%,轿车同比增速由负转正,9 月实现了3.7%的增速。合资品牌继续保持了较高的增速。自主品牌压力加大,面对日系、德系的新车型带来的竞争,在新产品未能及时衔接的情况下,老产品去库存的压力变大,自主品牌厂商之间的表现出现了明显的分化。我们持续看好在产品布局上较为全面的龙头车企及其核心零部件供应商的成长,推荐上汽集团、广汽集团、华域汽车、一汽富维。自主品牌面临竞争,未来将通过升级提高产品性价比,自动挡升级手动挡作为重要的方向,将带来国内自动变速箱产业链进口替代机会。我们持续推荐万里扬、双环传动、宁波高发和双林股份。9 月商用车方面,客车销量同比增长7.5%,大型客车增长10.4%。1-9 月的客车销量增速为-8.8%,降幅不断收窄。未来三个月客车将进入全年冲量的关键时期,产销有望继续加快增长,推荐宇通客车、中通客车。新能源汽车9 月销量7.8 万辆,同比增长79.1%,纯电动汽车销售 6.4 万辆,同比增长83.4%,插电混动销售1.4 万辆,同比增长61.9%。A 级和A00 级拉动新能源乘用车9 月销量达6.1 万辆,同比增长96.9%。在积分政策落地后的稳定环境中,新能源乘用车保持了较快的增速,推荐新能源产业链内相关标的大洋电机、当升科技、三花智控。
板块和热点概念表现:汽车板块本周涨幅为1.7%,跑赢大盘0.5 个百分点。二级板块方面,汽车整车、汽车零部件、汽车服务的涨幅分别为1.8%、1.8%和0.8%。汽车整车、零部件分别跑赢大盘0.5、0.6 个百分点,汽车服务跑输大盘0.4 个百分点。汽车整车下分子板块中,乘用车涨幅最大为2.5%,客车上涨0.4%,货车下跌0.5%。汽车相关概念本周涨跌互现,其中智能汽车、车联网和汽车后市场的表现较强,本周涨幅分别为4.1%、2.7%和2.3%。新能源汽车、充电桩和锂电池相对较弱,涨幅分别为0.2%、-0.6%和-1.4%。本周上证综指涨幅1.2%,行业普遍上涨,其中家用电器、医药生物和食品饮料涨幅居前,分别为5.8%、4.3%和4.2%;钢铁、采掘和有色金属涨幅殿后,其中采掘、有色金属跌幅分别为-1.6%和-2.5%。汽车行业在所有27 个行业中涨幅排名第15 位。
新能源汽车:1)大众集团计划投资14 亿美元研发电动卡车/巴士众卡车;2)雷诺集团正式宣布创建雷诺能源服务公司(Renault Energy Services)。新的子公司旨在进军能源和智能电网领域,并且扩大电动出行业务。3)保时捷推出电动Cayman 概念车,满电续航不到200 公里;4)通用宣布未来5 年推20 款电动车,继续研发氢燃料电池技术;5)零跑电动车11月10 日发布,2018 年上市,将亮相的首款新车定位于一款轿跑车型,新车的续航里程为360km。
智能驾驶:1)英伟达发布首个L5 级自动驾驶计算平台;2)奇瑞在安徽建成首条智能网联V2X 示范道路;3)Alphabet 旗下部门将在多伦多建设数字城市项目。该项目有望将在本月获得多伦多湖滨区委员会的批准,该办事处负责监督安大略湖沿岸城市的发展。4)现代汽车在中国贵州省贵安新区启用了首个全球大数据中心,旨在对公司旗下互联车辆所采集的数据加以分析,从而大幅提升其互联车辆的研发能力,有助于开展市场预测并强化其在华业务。