◆3  季报业绩增速仍能支撑ROE  进一步提升
        3  季报（或业绩预告）数据显示，A  股3  季报业绩增速仍能维持在较高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分板块来看，中小板（非金融）3  季报业绩增速34.9%，较中报略有回升；创业板（剔除温氏）3  季报业绩增速21.9%，较中报略有下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分行业来看，中上游周期性行业盈利增速虽进一步回落，但仍处高位；消费性行业中的医药、商贸、纺服等必需消费板块业绩增速有所回升。此外，金融板块3  季报业绩仍将持续向好。我们预计，A  股（非金融）3  季报业绩增速30%左右，虽较37%的中报增速有所下滑，但仍能支持ROE  进一步提升。
        9  月出口仍较平稳，人民币信贷和社融数据超预期显示金融对实体经济支持仍强，实体经济韧性仍在，PPI  或将进一步超预期回升，企业盈利增速仍能维持在较高水平，并支撑ROE  进一步提升。流动性方面，定向降准改善市场流动性预期，节后市场资金面先紧后松，市场短端利率有所走低。此外，政策预期仍对风险偏好有所支撑。综合起来看，我们仍然对10  月A股市场维持积极看法。配置方面，继续推荐业绩回升、估值较低的金融以及医药、商贸零售、纺织服装等业绩有所回升、估值较为合理的必须消费板块，此外，建议关注3  季报业绩可能超预期的部分中游制造板块，如化工、工程机械、造纸等。主题方面，建议关注国企改革、生态环保等。
        ◆一周市场回顾
        “十一”节后市场如期反弹，走出浅“V”走势。市场表现呈现普涨行情，中小创涨幅相对居前。行业表现方面，家电、医药、食品饮料、商贸、农林牧渔等消费性板块涨幅居前；有色、煤炭、钢铁、房地产、化工等周期性板块表现相对较弱。
        ◆一周量化行业比较结果
        利用光大策略量化行业比较系统，医药、纺服、商贸、传媒、家电等行业排名靠前。其中：1）盈利预测变动幅度上看，钢铁、轻工、食品饮料、商贸、军工等行业变动幅度居前；2）从行业流动性比较来看，家电、农林牧渔、医药、纺服、公用事业等行业资金流动性较强；3）从行业估值比较来看，传媒、银行、计算机、医药、房地产等行业估值相对较低。
        ◆风险提示
        工业品价格下跌带动周期板块业绩增速回落；美联储等全球央行货币政策收缩导致国内利率被动上行；政策面不及预期导致风险偏好下降。