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研究报告:财富证券-『财富投资者行为大数据调查第四十期』:综合仓位向上突破运行至历史高位,多一份谨慎-171016

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-10-18 09:28:54
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 汤佩徽
研报出处: 财富证券 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 799 KB 分享者: 斐****可 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        报告导读:我们通过线上方式向投资者发放问卷调查,目的是为了把握市场情绪和行为。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次调查共回收有效问卷494  份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)调查统计结果及分析请参见正文。
        综合仓位突破运行至历史高位,进一步上行空间相对有限。本期综合仓位水平为72.1%,较上期增加2.8  个百分点,主要是因为选择5  成以上的投资者较上期增加3.8  个百分点。仓位变化上,  52.0%的投资者选择维持仓位不变,该比例较上期增加了1.9  个百分点;31%的人选择择机加仓,该比例较上期减少2.1  个百分点,但整体来看投资者在仓位控制上仍偏积极。本期综合仓位在前期长达5  个月的窄幅区间波动基础上实现向上突破,创下5  月以来的新高,较有统计数据以来的最高仓位72.5  仅低0.4  个百分点,但其继续上行的空间相对十分有限,从情绪的角度当前我们更倾向于保持谨慎。同时党代会时间窗口期,维稳预期较浓,市场的波动幅度明显减小,但经济整体较为平稳的背景下,流动性的边际变化将是影响市场的重要因素,投资者应警惕全球流动性收紧加快对国内金融市场的冲击,逐渐适当控制仓位水平。
        投资者对市场判断的乐观情绪蔓延,对收益的期待明显提升。50.6%的投资者预期未来一个月上证综指将走出趋势向上行情,该比例较上期增加3.2个百分点;40.3%的投资者选择选择区间震荡行情,该比例较上期减少2.5  个百分点;另外仅9.1%的投资者选择趋势向下行情,该比例较上期减少0.6  个百分点,大家对于市场的信心较足。对于上证综指未来一个月向上突破的阻力位则明显上移,55.8%的投资者认为向上高点在3500  及以上,该比例较上期增加16.3  个百分点。而对于上证综指向下的低点,选择2800-3000  和3000-3300点的人数占比分别为14.0%、82.4%,八成以上的人认为指数向下波动的空间相对有限,当前投资者预期的核心指数波动范围小幅上移至【3000-3500】区间。另外,86.6%的投资者认为当前至下一季度自己所持有的投资组合将获得正收益,该比例较上期增加了5.8  个百分点。
        投资者对市场风格偏好分化,医药生物板块关注度急剧上升。市场风格判断上,大家依然存在分歧,看好大盘蓝筹、小盘成长的投资者占比分别为27.3%、35.2%。主题板块方面,大家最看好的三个板块是医药及医疗服务、新能源汽车和锂电池概念和5G  概念,选择投资者占比分别为39.3%、35.2%、32.4%,其中看好医药生物板块的投资者占比较上期大幅增加16.5  个百分点。医药及医疗服务、5G  概念板块在近两周均获得较高超额收益,而新能源汽车及锂电池概念板块收益则有所下滑。当前,板块间轮动依然非常快,投资者追逐热点的性价比偏低。
        其他热点问题。随着三季报预告和报告陆续发布,对于今年表现突出的白马龙头四季度表现,大家的分歧较大。34.2%的投资者比较看好,认为其在此轮经济结构调整中将持续受益;21.3%的投资者不太看好,认为其前期的涨幅过大当前面临较大的回调压力。而对于四季度周期板块的表现,依然有38.9%的投资者比较看好,期待环保限产范围和力度继续加大带来基本面的持续改善;17.8%的投资者则不太看好,认为大宗商品价格回落压力凸显。
        风险提示:流动性风险
        

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