宜通世纪(300310.CH/人民币  12.79,  未有评级)  营业收入增速较快，主业成功拓展中国移动与联通等多省客户；公司布局物联网CMP与AEP双平台进展顺利，有望成为公司未来业绩重要增长点；收购倍泰健康、积极拓展医疗物联网应用；近期公告股权激励方案，彰显公司对未来发展的信心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        事件：
        公司发布2017年3季度业绩，3季度实现营业收入16.8  亿元，较上年同比增长29.96%；实现归属于上市公司股东净利润1.6  亿元，较上年同期增长17.75%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        业绩报表符合预期，通信主业承压拓展。公司业绩符合前期预告净利润1.58亿元~1.7亿元的区间范围。3季度公司营业收入的增速较快，主要是受到公司主业以及物联网业务的快速发展拉动。公司的通信服务主业目前取得较好的订单增长，多次中标移动、铁塔、联通的工程及维护项目，同时拓展了华为和中兴等设备商客户。但由于运营商等大客户的资本开支持续下降，行业内价格竞争加剧，公司主业的毛利率出现下降，承受一定的盈利压力。随着运营商对网络服务采购的集中度提高，公司将通过不断优化资源配置、提升效率、降低成本来应对价格竞争的影响，并且提升自身的高端业务占比，巩固竞争优势，有望后期在行业的优胜劣汰中受益。
        物联网业务高速增长，双平台布局趋完善。公司通过天河鸿城获得的独家代理Jasper  平台的用户增长迅猛，目前该平台用户数已达约5,200万规模，付费用户数在1,700万，预计贡献净利润可接近3,000万元。随着运营商NB-IOT网络开始规模商用，我们认为2017年底CMP平台上的发卡量有望达到7,000万。同时，公司重点打造的物联网AEP平台Quark目前已签署了43家以上的客户，平台已经接入燃气表具、工业控制、物流行业、资产管理、车联网应用等垂直领域，项目将逐步落地，连接规模达到上百万级，未来发展空间巨大。
        倍泰健康业绩发力，股权激励倍添信心。公司并购的智慧医疗子公司倍泰健康从5月开始并表，贡献净利润约2,400万。由于行业的周期因素，倍泰健康更多的业务收入将在第四季度内确认，子公司仍有望兑现全年6,500  万净利润的业绩承诺。同时，公司拟向不超过350  员工授予限制性股票1,309  万股，占公司股本总额的1.48%，授予价格为6.88  元。考核年度为  2017-2019  年三个会计年度，净利润分别不低于2.3、3.0  和3.9  亿元。这次股权激励将充分调动核心员工积极性，彰显公司对未来发展的信心。
        建议关注：  
        公司积极拓展主营网优业务，在行业内具备较强的竞争优势，有望受益于该行业集中度的提升；同时，公司成功卡位运营商级别的物联网CMP平台、布局AEP平台，有望在物联网核心平台市场上获得先机；公司并购倍泰健康后，也将在智慧医疗这一物联网垂直领域内有显著发展；近期公布的股权激励更彰显公司对于未来业绩的信心。我们看好公司在物联网领域的布局与发展，推荐继续重点关注。