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翔辉矿业研究报告:致富证券-翔辉矿业-1625.HK-新股速递-171018

股票名称: 翔辉矿业 股票代码: 1625.HK分享时间:2017-10-18 17:54:17
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 致富证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 729 KB 分享者: nim****18 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        集團概要
        集團為中國大理石開採及加工公司,其石阡項目(包括雷首山項目及加工廠)位於貴州省。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至今年10  月9  日,集團加工廠的年加工產能為600,000  平方米大理石板材及異形材。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,據獨立技術顧問,根據概略儲量2.23  百萬立方米及實施產能提升計劃後預期年產量60,000  立方米大理石荒料計算,雷首山項目估計採礦期限約為40年。
        自明年起,集團計劃向客戶銷售約三成自雷首山項目開採所得的大理石荒料,並於加工廠將其餘的七成大理石荒料加工成大理石板材及異形材,以進行轉售。集團認為中國東南部地區大理石貿易市場蓬勃發展及潛在客戶群龐大,因此預期主要於福建省廈門市進行營銷活動。
        行業概要
        根據中國統計年鑑、中國石材協會及弗若斯特沙利文的資料,按銷售收入計,中國大理石行業的收入由2012年的1,187億元人民幣增加至2016年的3,080億元人民幣,複合年增長率為26.9%。預期中國大理石行業的收入將由2017  年的3,489  億元人民幣增加至2021  年的5,972  億元人民幣,複合年增長率為14.4%。
        風險
        集團的經營收入和現金流量依賴一項由雷首山項目及加工廠所組成的大理石項目。倘集團因石阡項目的開發出現任何困難而未能及時提升產能以實現生產目標,集團的業務、財務狀況及經營業績或受到重大負面影響。
        集團為一家處於發展階段的礦業公司,其營運歷史有限,難以評估其業務以及預測未來經營業績及前景。
        估值
        據招股文件顯示,截至2017  年4  月30  日,按緊隨股份發售完成後預期發行的15.6  億股股份計算,股東應佔未經審核備考經調整合併有形資產淨值為2.20億至2.59億元人民幣,折合未經審計備考經調整每股有形資產淨值為0.16  至0.19  港元。(按0.89  元人民幣兌1.00  港元的滙率兌換)。
        

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