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研究报告:安信证券-警惕12月及明年1月解禁压力大幅回升-171108

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-11-09 14:18:18
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈果,曹海军
研报出处: 安信证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,104 KB 分享者: che****y3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        产业资本:10  月净减持规模下降至  42.39  亿元    
        10  月产业资本净减持规模下降,净减持金额为  42.39  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10  月产业资本在  9  月大额净减持后环比下降  74.54%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,增持规模环比下降  67.65%,减持规模下降  71.33%。从增减持频率来看,增持频率下降  55.83%,减持频率缩减  58.94%。10  月产业资本周期转增持,金融、消费、稳定和成长均减持。10月消费、周期、金融、稳定、成长风格净增持额分别为-11.44  亿元、3.72  亿元、-17.56  亿元、-2.07  亿元、-15.3  亿元。其中,周期股和消费股增减持方向发生改变,周期转增持,消费转减持;金融、稳定连续  3  个月净减持,减持规模较  9  月分别上升  41.07%,122.56%,成长股连续  4  个月净减持,减持幅度较  9  月缩减  88.88%。
        限售解禁:警惕  12  月及明年  1  月解禁压力大幅回升。11  月份市场解禁规模持续缩减,12  月及明年  1  月开始大幅回升。自  6  月份以来解禁规模不断扩大,解禁股数从  122.15  亿股爬升至  9  月  315.6亿股,解禁市值从  1514.86  亿元攀升至  3104.1  亿元。从  10  月份开始解禁规模将出现下降,10  月份解禁股数下降至  199.42  亿股(环比下降  36.81%),解禁市值缩减至  2537.55  亿元(缩减  18.25%)。11  月份延续环比回落态势,下降至  131.89  亿元。值得注意的是解禁规模从  12  月份开始大幅回升,2018  年  1  月解禁压力将创新高达6133.75  亿元,为  2016  年以来单月解禁规模最高,或对市场产生一定冲击。  
        大宗交易:减持比例创年内以来新低。10  月份大宗交易成交额大幅度下降,折价和溢价成交额均下跌。从整个二级市场的角度来看,10  月份大宗交易减持规模继  9  月份(500.66  亿元,8  月份  242.55亿元)大幅上升后出现大幅度缩减  51.89%至  240.84  亿元。同时,大宗交易成交额中减持比例仅为  7.84%,达到年内以来新低。此外,大宗交易结构基本保持不变,10  月份折价成交额占比较  9  月份为略有提高至  16.52%。值得注意的是折价溢价规模变动较大,折价规模环比上月缩减  44.19%,低于溢价成交  53.17%的缩减幅度。
        风险提示:经济增长不及预期,利率超预期上行,海外政治动荡

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