事件
        11  月  9  日统计局公布数据显示，10  月份  CPI  同比上涨  1.9%，扩大  0.3个百分点，环比上涨  0.1%，回落  0.1  个百分点；PPI  同比上涨  6.9%，与上月持平，环比上涨  0.7%，回落  0.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        CPI  同比涨幅回升，环比涨幅季节性回落
        10  月份  CPI  环比涨幅显著回落，食品价格和非食品价格环比涨幅同时回落，符合季节性规律，2012-2016  年同期环比涨幅均值为-0.08%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于去年  9  月份通胀上升较快，压低今年  9  月份同比涨幅，10  月份基数降低后，同比涨幅出现回升符合预期，但对  3%的年度涨幅控制目标尚不构成压力。在同比涨幅中，翘尾因素占  0.34  个百分点，新涨价因素占  1.56  个百分点，翘尾因素的影响已经较低，考虑到年底前通胀季节性提速，年底  CPI  同比涨幅可能升至  2%上方。
        分项数据方面，食品价格环比持平，较  9  月份回落  0.5  个百分点；同比下降  0.4  个百分点，降幅收窄  1  个百分点，主要由于去年同期食品价格回落较大，基数偏低。非食品价格环比上涨  0.1%，较  9  月份回落  0.4  个百分点，涨速显著放缓；同比上涨  2.4%，涨幅持平。消费品价格环比上涨  0.2%，服务价格环比回落  0.1%，涨速均有下行。
        菜价小幅反弹，蛋价回落，猪肉价大体持平
        10  月份食品价格与  9  月份基本持平，涨速再度放缓。鲜菜价格环比上涨0.4%，提升  0.5  个百分点，经过  9  月份的回落，季节性价格低点已过，11月份可能逐步进入春节前的上行阶段，预计涨速略有提升。蛋类价格环比下跌  4.6%，已经见顶回落。猪肉价格环比下跌  0.1%，基本维持  20  元/公斤上方附近小幅波动，在旺季来临之前难见大幅上行。
        非食品中服务价格回落
        非食品价格环比上涨  0.1%，涨速显著回落，暑期过后服务价格出现回落，环比下跌0.1%，消费品价格环比仍上涨0.2%。医疗保健价格环比上涨0.2%，在  9  月份快速上涨后涨速放缓；教育文化和娱乐价格环比下跌  0.3%，需求季节性回落；衣着价格环比上涨  0.5%，涨速略有放缓；居住价格环比上涨0.2%，租房旺季已过租金上行速度放缓；交通和通信价格环比上涨  0.2%；生活用品和服务价格环比上涨  0.2%；其他用品和服务价格下跌  0.2%。
        PPI  环比涨速仍高，油价上涨钢价回落
        10  月份  PPI  环比上涨  0.7%，回落  0.3  个百分点，同比涨幅  6.9%，与  9月份持平。尽管略有放缓，但统计局公布的工业品价格仍然维持较快的上行速度，与  9-10  月份以来大宗商品价格回落形成分歧，一方面由于从合约价格签订到实际交易可能会有一定滞后性，另一方面实体工业企业对期货市场的参与度可能也比较有限。同比涨幅中，翘尾因素占  3.1  个百分点，新涨价因素占  3.8  个百分点。11-12  月份，预计环比涨速还会放缓，叠加高基数影响，同比增速出现回落。
        分行业看，石油和天然气开采业产品价格环比上涨  5.1%，石油加工、炼焦及核燃料加工业产品价格环比上涨  3.2%，在国际油价回升背景下开始领涨国内工业品；煤炭开采和洗选业产品环比上涨  2.2%；化学原料及化学制品制造业产品上涨  1.7%；黑色、有色金属冶炼及压延加工业价格环比上涨  0.3%和  1.4%，涨速放缓；黑色金属矿采选业环比下跌  1.4%，在前期大幅上行后出现回落，有色矿采选业价格环比上涨  1.2%，涨速放缓。进入冬季后环保限产力度不会降低，工业品价格整体能够维持，但结构上可能出现一定分化。
        风险提示：无