报告起因
        据集微网消息，国内MLCC龙头风华高科已经宣布调价，0201、0402、0603等主流型号全面涨价5%-30%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        潮州三环于10月8日起对MLCC产品价格调整及延长交期，价格调涨幅度在15%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        核心观点
        供需失配及原材料涨价推动MLCC提价：
        1）从需求角度看，高端MLCC主要集中在消费电子和汽车两大领域。在消费电子领域，智能手机新品进入备货高峰期，产品功能升级及通信标准提升带动MLCC需求量增加；在汽车领域，汽车的新能源化趋势将大幅提高高容等高端MLCC的需求量。
        2）从供给角度看，一方面，日本一线巨头整体扩产力度不强，为适应高端市场需求，主要战略为内部产能结构化转移，即从常规格产品转向汽车领域高容MLCC和消费电子领域微小型MLCC等高端产品；另一方面，近期国内环保督查力度增强，部分MLCC小厂关停，造成MLCC供给收窄。
        3）从成本角度看，陶瓷粉末、电极金属与包装材料等上游材料均出现涨价，各类原材料成本的上涨推动被动元件厂商向下游转移成本。
        MLCC缺货潮至少持续至明年二季度。尽管四季度是被动元件产业的传统淡季，但是由于苹果iPhone  8与iPhone  X等新品启动零部件备货旺季，村田、太阳诱电、TDK等三大日本被动元件厂商将全力支持苹果的MLCC产品，没有多余产能给到其它手机厂商，目前供需缺口仍高达15％；另一方面，四季度也是汽车销售旺季，尤其是新能源汽车领域，长城WEY  P8、蔚来ES8等明星产品将发布，中高电压MLCC的需求将显著增加。MLCC市场在今年四季度淡季不淡，市场需求将会进一步增长，因MLCC市场缺货短时间内难以缓解，MLCC市场售价不减反增，MLCC厂商将持续享受缺货红利，预计这波MLCC缺货潮将至少持续到明年第二季度。
        投资建议与投资标的
        在MLCC持续涨价的态势下，建议关注国内深耕被动元件领域的风华高科(000636，未评级)、具有MLCC和电阻业务的三环集团(300408，买入)，军用MLCC企业火炬电子(603678，未评级)。
        风险提示
        行业内多个公司大幅扩产导致价格下跌；下游需求增速不达预期。