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轨交行业研究报告:上海证券-轨交行业跟踪报告三:铁总招标50列时速350公里“复兴号”动车组,轨交行业基本面持续边际改善-171113

行业名称: 轨交行业 股票代码: 分享时间:2017-11-15 13:24:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邵锐
研报出处: 上海证券 研报页数: 3 页 推荐评级: 增持
研报大小: 344 KB 分享者: 朱****特 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        动态事项
        2017  年  11  月  10  日,中国铁投发布招标公告,受中国铁路总公司委托,招标时速  350  公里“复兴号”动车组(16  辆编组),共  50  列。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        事项点评
        ●  短期来看:铁总近期连续招标,动车组招标数量边际向上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本次  50列长编组动车组招标,是继  11  月  3  日的  75  列时速  350  公里“复兴号”动车组招标的第二次大规模招标。据此统计  2017  年已经招标了  311  列标准列动车组。包括①时速  250  公里动车组:30  列;②时速  350  公里动车组:10  列;③时速  350  公里长编动车组:15  列(30  标准列);④时速200  公里动车组:15  列;⑤时速  160  公里动车组:6  列;⑥时速  350  公里标动:125  列;⑦时速  350  公里标动(16  辆编组):50  列(100  标准列)。而  2016  年合计招标  136  列标准列动车组,同比增长明显。今年中车预计交付  350  列动车组,轨交行业趋势拐点向上明确。
        ●  长期来看:2018  年高铁通车里程边际向上。根据我们的统计,2017年是近年来高铁通车里程的低点,合计  1458  公里。而  2018  年整个高铁通车里程将迎来边际向上,2018  年-2020  年通车里程分别为  1906、3396、4616  公里,同比增长  30.73%、78.17%、35.92%。通车里程边际向上,预示着未来对于动车组车辆的需求依然旺盛,到  2020  年前有望保持每年  350-400  列动车组的需求量。
        ●上市公司业绩低点以后,未来边际向上。随着  2016  年、2017  年上半年动车组招标的不达预期,整个轨交板块上市公司的业绩也达到了低点,主要上市公司通过开拓新业务、或者收购来达到稳定增长的目标。而随着动车组招标的边际向上,整个行业内的公司业绩也有望迎来边际向上。
        ●投资建议:未来动车组招标边际向上明确,行业内上市公司在  2018年业绩拐点向上,行业有望迎来基本面和催化剂双向的推动。我们建议重点关注具有核心竞争力的轨交产业链公司:新宏泰(603016)、康尼机电(603111)、中国中车(601766)、永贵电器(300351)。
        风险提示。高铁动车组招标不达预期。
        

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