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研究报告:中大期货-天胶日报:焦炭沪镍暴跌,橡胶跟跌-171116

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-11-16 10:36:03
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张灵军,张骏,刘慧
研报出处: 中大期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 913 KB 分享者: xi****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾:
        沪胶1801  合约开13285  元/吨,最高13415  元/吨,最低13270  元/吨,收盘13340  元/吨,下跌210  元/吨,涨幅-1.55%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】成交量22.8  万手;持仓量增4  手至32.28  万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        基本面跟踪:
        1、越南海关最新公布的数据显示,2017  年10  月份越南橡胶出口总量为11.66  万吨,环比比大跌22.4%,同比下跌10.51%;今年累计出口107.8  万吨,较去年同期上涨7.7%。越南出口至中国7.25  万吨,1-9  月累计出口至中国68.13  万吨,占越南1-9  月总出口量的63.2%。
        2、中国海关最新统计数字显示,2017  年10  月中国进口天然橡胶及合成橡胶(包括胶乳)共计53  万吨,较上年同期增长20.5%,环比降低19.7%。1-10  月份中国橡胶进口量为565  万吨,同比增长25%。卓创观察,10  月因长假影响,市场进口量环比降低,但是同比仍然保持中高速增长,卓创预计10  月份天然橡胶进口量有望在48  万吨左右。
        3、本月轮胎替换市场销售扭转下滑的较多,下滑占比高达76%,销量持稳表现次之,占比达17%,销量增长相对弱势,仅为7%。本月销量环比走低的主要原因有:一是连续两月的销量向好把参考基数拉高,本月销售基准相对较高,而市场并未真正向好,仅仅是短期的季节性及向好性支撑下的正向反应,因此在回归基本面后下滑形成强大拖曳。二是本月价格连续上涨动力有所放缓,特别是不三包轮胎表现出一定的乏力,市场看跌情绪潜在增长,市场消化出现一定不良反应。三是环保压力及物流活跃力拖累,市场需求亦表现出一定疲软。
        技术面研判:
        天胶主力合约低位震荡。
        结论及操作建议:
        本周二有色黑色夜盘集体暴跌,橡胶被带下后,震荡消化下跌惯性。进入十一月后,美联储缩表,宏观大环境有可能转空。从历史上看11  月是跌,12  月开始停割期出现上涨。因此橡胶虽然跟随黑色下跌,但向下空间有限。
        风险提示:
        外围市场,如原油,股指大涨大跌带动走势脱离震荡区间。
        

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