一、市场回顾：本周家用电器板块上涨  7.10%
        上周家用电器板块上涨  7.10%，同期沪深  300  上涨  2.99%，板块跑赢沪深300  指数  4.11  个百分点，板块年初至今涨幅  48.45%，位列所有板块第  2位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面，上周上涨前三的公司有深康佳  A（21.37%）、TCL  集团(16.36%)和星帅尔(14.30%)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周下跌前三的公司有德奥通航（-31.17%）、高斯贝尔(-5.86%)和金莱特(-4.80%)。
        二、行业观点
        近期原材料价格趋稳回落，人民币汇率涨势趋稳，四季度盈利能力将得到强  力  修  复，优选各子行业龙头。上周铜价下跌-1.69%，铝价下跌-3.65%，冷轧板价格下跌-0.21%,ABS  塑料价格上涨  0.69%，三季度家电公司所面临的成本压力及汇率压力很大程度得到了改善。同时家电企业为应对原材料价格上涨进行的以优化产品结构为主导的提价，经历时间传导叠加原材料价格趋稳回落，预计四季度行业整体盈利能力会出现强力修复。其中，龙头公司传导成本压力及控制费用等能力更强，优选各子行业龙头。
        三、行业数据
        空调增速依旧较高，冰洗销售维持增长。9  月空调销量  982  万台（+15%），冰箱销量  613  万台（+4.7%），洗衣机销量  606  万台（+5.8%）。我们认为一方面今年夏天空调销售异常火爆，渠道库存仍旧较低，补库存仍将持续；另一方面，为应对四季度各种促销，同时今年夏天的火爆销售也给经销商带来信心和资金方面的支持，经销商备货意愿比较强烈。后续空调补库存行情仍将持续，内销增长确定性强。
        LCD  电视销量增速转正，行业回暖趋势明显。9  月  LCD  电视产量  1515  万台（+3.8%），销量  1493  万台（+4.5%）。众多因素影响下，今年黑电行业遭遇史上最差三季度，但面板价格自  6  月份开始全线下降。面板价格回落缓解了整机成本压力，为四季度彩电市场促销提供更多操作空间。同时四季度促销密集，黑电市场规模将有望实现翘尾上扬，行业内公司有望迎来业绩拐点。
        四、投资建议
        优先推荐空调补库存相关白电龙头：格力电器、美的集团、青岛海尔；推荐四季度迎来销售旺季的厨  电、小家电龙头：老板电器、九阳股份、苏泊尔；推荐行业销售回暖，盈利能修复预期强的黑电龙头：海信电器。
        五  、风险提示
        新品销售不及预期、原材料价格持续上涨。