摘要
        11  月13  日至11  月17  日，上证综指下跌1.45%，化工行业下跌3.66%，弱于大市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子行业绝大部分下跌，其中涤纶、聚氨酯、玻纤等表现上涨，钾肥、磷化工等下跌严重。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        据生意社价格监测，2017  年第46  周(11.13-11.17)工信68  价格涨跌榜中环比上升的商品共19  种；涨幅前3  的商品分别为硫酸(4.92%)  、顺酐(99.5%)(4.10%)、苯酚(4.03%)。环比下降的商品共17  种；跌幅前3  的商品分别为丙烷(-2.37%)、苯胺(-2.14%)、TDI(-1.75%)。
        在期货震荡上行，货物流通缓慢，运费走高，局部甲醇缺货背景下，出现区域性大幅上涨，周涨幅在50-200  元/吨。
        国内纯苯市场行情走势分歧，甲苯市场行情弱势整理，甲苯市场价格水平较上周价变化40-400  元/吨之间
        磷复肥会议结束后，市场暂无政策传出，国内尿素市场开启下滑模式。钾肥市场挺价待市。磷肥市场调涨。
        草甘膦市场高位盘整，市场成交清淡。草甘膦95%原粉高端报价至3  万元/吨，市场主流成交至2.85-2.9  万元/吨
        国内纯MDI  市场重心下滑。下游需求萎靡，国内纯MDI  市场工厂开工稳定供应较宽松，国内聚合MDI  市场稳步走涨，万华实行均匀供货政策，相对上月供应量有明显收紧，供应面紧张利好继续发酵。
        涤纶短纤市场偏强震荡，涤纶长丝市场小幅续涨。上游PTA  市场价格迅速拉涨，同时环保压力持续长期利好产业优化。
        国内PVC  市场价格大幅回落，实单多数商谈为主。
        我们认为行业投资机会主要有以下四条主线：（1）环保高压：未来政府对环保的力度只可能更为严峻，环保的趋严将持续对供给端收缩产生较大较大影响，从而推动产品价格继续上行。（2）原油价格高位带来成本端支撑，进入三季度后原油在中东政局动荡的影响下价格持续上行，若未来OPEC国家减产额度提升，油价有望进一步上涨，若月底OPEC  相关会议减产低于预期，油价则可能面临回调。（3）业绩确定性高、较同行估值低的标的；  （4）产业前景广阔、技术门槛高的新材料行业；近期半导体产业受市场关注度显著提升，国家对半导体产业的扶植和重视程度继续升温，化工行业半导体相关上游化学品可长期关注；此外继续关注OLED、电子化学品等产业。重点公司推荐关注：扬农化工（菊酯龙头、转基因除草剂放量）、万华化学（估值低位，MDI  寡头垄断）、华鲁恒升（成本优势）、恒逸石化（PTA  全产业链布局、油价上升预期）、巨化股份（制冷剂等氟化工产品龙头）、飞凯材料(电子化学品空间广阔）、国瓷材料（传统产品稳定增长、新产品纳米氧化锆放量）、康得新（光学膜巨头，裸眼3D、碳纤布局完善）。
        风险提示：油价大幅下跌；环保力度低于预期；系统性风险