◆本周核心观点
上周美元指数93.69(-0.74%),工业金属方面跌多涨少,其中镍、铅价格跌幅较大,两市镍价跌幅超5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】小金属方面,海绵锆、锗、铟等小金属价格表现活跃,涨幅分别为17.65%、5%、14.29%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)钴价上涨1.81%,碳酸锂报价上涨超2%。氧化镨钕价格下跌10.71%至37.5 万元/吨。
消息面上,财政部发布《关于规范政府和社会资本合作(PPP)综合信息平台项目库管理的通知》,财政部清理PPP 项目库或引发市场对于基建投资管控的担忧。同时第一批中央环保督查组进驻的内蒙古、云南、广西等8 省(区)统一对外公开督查问题问责情况,共计1140 人被问责,涉及厅级干部130 人、处级干部504 人。问责人数以及级别再次证明环保问题是本届政府重中之重。公司方面,特斯拉召开新品发布会,发布半挂式电动卡车和第二款跑车,特斯拉产品线涵盖轿车、SUV、跑车以及卡车。
短期看,美联储启动缩表、12 月加息预期以及美国税改等因素推动美元走强,大宗商品价格承压。我们看淡四季度工业金属整体表现,但短期电解铝板块调整充分,且铝价再次跌破成本,我们建议关注电解铝超跌反弹机会。随着新能源汽车补贴名录以及双计分制政策逐步明确,新能源汽车产销量有望继续放量。投资方向上,建议重点关注受益于新能源汽车产销回暖的钴、锂以及以进口替代为主的材料加工细分龙头。
◆推荐组合
核心组合:神火股份、东睦股份、洛阳钼业。
◆上周行情回顾
上周沪深300 指数收报4120.85 ,周涨幅0.22%。有色金属指数收报3978.19 ,周涨幅-6.81%。
上周有色金属各子版块,涨幅前三名:非金属新材料(-0.28%)、黄金(-0.59%)、铝(-4.17%),涨幅后三名:其他稀有小金属(-10.21%)、钨(-12.04%)、锂(-16.91%)。
◆风险提示:金属价格大幅波动,供给侧改革不及预期