投资要点
        近期推荐组合：英维克（002837）、美利云（000815）、中际旭创（300308）、光迅科技（002281）、东信和平（002017）、永鼎股份（600105）、动力源（600405）、中兴通讯（000063）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场回顾：上周通信（申万）指数下跌3.42%；沪深300  指数上涨0.22%；行业跑输大盘3.64  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        策略观点：通信板块上周迎来一波回调，除了少数强势个股，此前热度最高的5G  板块调整较多，市场情绪有所缓和。我们对后市持谨慎乐观态度，在行业整体估值已经偏高的情况下，预计未来行业内部分化将加速。我们建议关注两类标的：一是5G  核心设备商、光通信设备商、光纤光缆供应商等低估值白马品种，在FTTH  扩张、5G  预商用部署等投资拉动下，这些公司业绩水平能得到较好的保证，即使2018  年电信运营商整体资本开支继续下滑，这些公司依然能得到稳定的订单以稳定利润。二是云计算、物联网等确定性较高的高成长板块，这类公司不太依赖运营商资本开支，而与社会信息化、企业智能化发展趋势强相关，已经连续多年保持高增速，2018  年依然具备快速发展并持续降低估值水平。
        中移动光缆招标半年一亿芯公里，光通信需求强劲。中国移动在中国移动招标和采购网发布《中国移动2018  年普通光缆产品集中采购项目（第一批次）_招标公告》，公告将开展普通光缆产品集采，预估采购规模约为359.3  万皮长公里（折合1.1  亿芯公里）。中移动2016  年全年招标量9400  多万芯公里，2017  年分两批次总计招标1.29  亿芯公里，本次2018  年度半年招标量突破1.1  亿芯公里，假设中移动2018年第二批次招标量维持1.1  亿芯公里不变，则全年招标量为2.2  亿芯公里。根据测算，中移动2017  年光纤采购量增速约为40%，2018  年增速提升到接近70%，这显示中移动在光网络建设方面持续加速。考虑到中国联通、中国电信和广电网络都在增加光网络投资，我们认为2018  年光通信需求强劲增长。
        5G  中频频谱划分确定，5G  产业链获得明确支撑。上周，我国第五代移动通信系统（简称“5G  系统”）频率使用规划取得重大进展。工业和信息化部发布了5G  系统在3000-5000MHz  频段（中频段）内的频率使用规划，我国成为国际上率先发布5G  系统在中频段内频率使用规划的国家。我们认为这表示5G  产业链获得明确政策支撑，一方面我国对5G  重视程度越来越高，已经从政策、资源、宣传等多个角度对5G  产业链进行扶持，有利于我国从自主建设的通信大国向标准输出、产品输出的通信强国的转变，利好各5G  产业链公司。另一方面，我国选定的频谱是国际主流频段，意味着我国通信制式自3G  时代后再次与全球主流标准全面融合，我国的庞大市场与全球市场将形成合力，将为核心设备制造商提供统一的市场空间，有利于统一产品制式和降低研发成本。
        风险提示：行业增速放缓风险，资费下滑加速风险。