投资建议
        上周，申万医药生物指数下跌2.31%，涨跌幅排在行业第10位，跑输沪深300指数2.53个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2017前三季度医药生物板块上市公司营收和净利润分别同比增长15%和22%，整体增速保持平稳，单季度同比环比均逐步向好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）细分行业中，医疗服务、医疗器械、生物制品表现相对较好。当前共计已有70家公司发布了2017年业绩预告，净利润增长下限超过30%的有丽珠集团（+451%）、美年健康（+62%）等15家公司。统计局公布了9月份医药制造业数据：2017年前三季度医药制造业主营业务收入和利润分别同比增长12.1%和18.4%，与2016年同期+10.0%的收入增速和+13.9%的利润增速相比，均有继续提升。  
        过去的2个月，医药板块表现较为强势，我们预计在药品审评审批政策的刺激下，后续行情将持续分化，重点推荐关注以下五个方向：1）符合政策导向、研发实力强的创新药和器械龙头，如恒瑞医药、复星医药、丽珠集团、康弘药业、乐普医疗；2）受益于一致性评价的仿制药企业，如信立泰、京新药业；3）受益医保目录调整，拥有核心品种的仿制药企业，如益佰制药、天士力、翰宇药业；4）盈利改善的公司，如理邦仪器、康缘药业；5）具有国企改革预期的企业，如山东药玻。
        上周我们调研了安科生物（300009）和山河药辅（600594），给予“推荐”评级。
        要点
        市场回顾：截至11月17日，上证综指报收3382.91点，单周（11月10日至11月17日）累计下跌1.45%，中小板指数累计下跌3.31%，创业板指累计下跌3.51%。一级行业中，除银行、非银金融、房地产和建筑材料上涨外，其他行业均下跌。其中银行领涨，涨幅为2.92%。申万医药生物指数报收8217.19点，累计下跌2.31%，涨跌幅排在行业第10位，跑输上证综指。细分行业方面，除医疗服务上涨外，其他子行业均下跌。其中，医疗器械领跌，跌幅为3.59%。申万一级医药生物行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为37.20倍，较上周下跌0.85个单位，比2007年以来的均值37.69倍低0.49个单位。相对于沪深300的14.07倍PE的估值溢价率为164.39%，位于相对低位。
        行业动态：（1）国家公布人工智能四大平台，依托腾讯建设医疗影像AI。（2）福建牵头的“四省一市”药品联合采购将成定局。（3）CFDA发文拟禁网售处方药。（4）首款智能药片获FDA批准。（5）我国首个九价HPV疫苗获准临床。（6）新基&蓝鸟  CAR-  T  疗法在美欧获突破性药物资格和优先药物资格。
        公司公告：复星医药（600196）控股子公司复星医院投资出资90,900万元受让银迅投资、丰成投资合计持有的深圳恒生医院共计60%的股权；与苏州工业园区管委会签订《战略合作协议》。爱尔眼科（300015）非公开发行不超过15,000万股新股获得核准。海正药业（600267）制剂产品吗替麦考酚酯胶囊获FDA批准;子公司制剂产品辛伐他汀片获得FDA批准。    
        重点推荐标的：康弘药业（002773）、信立泰（002294）、益佰制药（600594）、天士力（600535）、理邦仪器（300206）、山东药玻（600529）。    
        风险提示：政策风险、市场估值风险。