我们在10  月24  日（市场将进入休整期）和11  月6  日（11  月下行压力加大）的周报中均提出，市场上行动力减弱、调整压力增加，虽然11  月以来指数波动不大，上证综指一度创出反弹新高，但个股表现远不如指数，市场进入新一轮结构性调整行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        我们此前判断市场进入调整期的核心逻辑未变，并且逐渐得到市场验证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前宏观经济数据逐月回落，投资者对经济增长的预期正在重新定位；风险偏好回落，消息面一系列因素压制短期风险偏好；资金面略强于预期，但主要对市场结构产生影响。预计月内调整节奏还将延续，注意规避高估值中小盘品种的杀跌风险。
        中长期来看，“核心资产”泡沫化仍在路上，仍然看好明年蓝筹龙头行情，耐心等待更具风险收益比的介入时机。对于一些受宏观因素影响较小的行业和主题如消费电子、汽车电子、5G、半导体等，在风险偏好导致的下跌行情中是低吸良机。
        投资建议：月底前建议保持谨慎思路控制仓位，个股整体调整风险增加。谨慎关注建材、通信、光伏等行业龙头的短期表现，中期继续关注估值和业绩匹配度好的“核心资产”在调整中的机会，关注业绩增长确定性较强的电子元器件、LED  等行业龙头。继续关注跨年度主题的人工智能、5G、半导体、汽车电子、上海自贸港等。
        风险提示：流动性趋紧，金融去杠杆重启，经济数据走弱，监管趋严，海外市场大幅下跌。