创新点
        双十一电商购物节年轻化的样本，是消费趋势的先行指标。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在更加理性的消费选择以及更加年轻的消费基础背景下，我们首次系统性地从品类的角度分析了，在双11  期间，食品的消费的趋势和差异。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）并发现了互联网思维对白酒及其他食品深刻影响，以及趋势的不断验证：1、行业集中度进一步提升的趋势，领先整个消费场景。2、注重性价比的趋势，领先整个消费场景。3、集中度提升趋势加速，向全消费场景扩散的必然性。
        食品行业结构来看，休闲食品领先，龙头在任何渠道都是龙头
        食品板块从销售额排名，主要是休闲食品（1  三只松鼠、2  百草味、4  良品铺子），白酒（3  茅台、6  五粮液、9  洋河），乳制品（5  蒙牛、7  雀巢、8  伊利）以及茶叶（10）。其中三只松鼠以5.22  亿元销售额位列食品榜首。其中可选消费品有白酒，休闲食品，茶叶一定程度上也是可选消费品。基础消费品就是乳制品。所以销量排名前十的企业中，可选消费品占比70%。白酒线上的销量水平和其业绩级别的收入水平排名类似，体现出白酒强大的品牌力壁垒，消费者认知牢固，在各个渠道的终端表现都显示出一定程度上的一致性。
        白酒板块，品牌力凸显，自身流量提升空间大
        茅台品牌地位非常坚固，消费者用订单和交易金额证明了茅台在消费者心中的地位。同时酒水行业的双十一数据也彰显白酒行业品牌壁垒的强大。电商渠道消费数据基本和公司整体销售收入规模排名相似。不同的渠道，相同的结果，从品牌力，产品力，渠道力的三元模型分析，那就是品牌和产品本身在消费者的消费决策排序很明晰。这样的行业业态，对于赛道上的公司都是极其有利的，行业的增量由存量的竞争者去瓜分。
        线上快速增长，网上购奶成趋势
        低货值日常消费品乳制品网购成趋势。液态乳制品，饮料等品类，按箱购买质量较重，产品货值低，质控水平高，同类产品基本无差异，加上基本覆盖全国的配送范围等特点，决定了送货上门的网购成为越来越多消费者的选择。京东超市数据显示双11  期间牛奶销量为去年3  倍，饮用水和饮料销售额分别是去年同期的3  倍和2  倍。乳业双雄高速增长仍在持续。据公司报道，蒙牛双十一期间全网销售额增速为160%，保持高速增长。伊利今年双十一1  小时内销售额超2016  年全天水平，全网销售额超2  亿元。
        投资建议:白酒行业品牌力强大，电商流量提升空间巨大。重点推荐消费者心中第一品牌贵州茅台，运营型冠军洋河股份，国改活力强业绩弹性高山西汾酒。传统调味品触网快速增长，首推恒顺醋业。液态奶、奶粉空间皆很充足，乳制品重点推荐龙头伊利股份。
        风险提示：食品安全风险，食品饮料企业新老渠道利益权衡风险，电商渠道整体增速下降风险