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研究报告:东兴证券-宏观经济周报:M2增速新低,企业税负减免可期-171120

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-11-22 17:17:14
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 谭凇
研报出处: 东兴证券 研报页数: 20 页 推荐评级:
研报大小: 1,755 KB 分享者: 七**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核心观点:
        企业税负减免可期  财政支出着力不平衡领域
        10  份税收收入尽管继续保持较快增长态势,但是增速有较大幅度下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】供给侧改革绕不开减税,特朗普减税背景下,国内降低企业税负势在必行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        由于我国城市工薪阶层螺旋式上升的惯性,且劳动者的工资具有易升难降的特点,因此个人所得税额一直保持较快的增长。预期我国个人所得税的同比增速仍有上升空间。
        近期我国对于房地产市场的调控政策,房地产市场的严格调控,使得房地产市场出现短期的观望情绪,预期我国土地和房地产相关税收增速仍会放缓。
        财政支出结构将主要着力于扶贫领域、生态环保领域、中西部区域经济失衡领域,财政支出将充分倾斜不平衡不充分的领域
        高增行业增速回落拉低整体增速
        10  月工业增加值回落,采矿业工业增加值同比增速连续第五个月负增长。
        工业增加值各行业增速变化变化不大。
        计算机、通信和其他电子设备制造业,汽车制造业等高增行业增速小幅下滑是拉低整体增速的主要原因。
        M2  增速新低企业中长期贷款仍处同期较高位置
        金融报告10  月新增人民币贷款6,632  亿元,同比多增119  亿元,环比少增6,068  亿元。减少主要来自企业居民贷款以及中长期人民币贷款。
        居民人民币存款大幅上升。M2  同比超预期回升,而M2  增速回落符合预期。
        结构改善  单月回升
        从工业投资各领域的数据看,投资结构继续优化。
        1-10  月份,基础设施投资113103  亿元,同比增长19.6%,增速比去年同期提高0.2  个百分点,基建投资高位持稳。
        从到位资金情况看,固定资产投资到位资金514597  亿元,同比增长3.6%,增速比1-9  月份提高0.3  个百分点,资金到位情况持续改善。
        一周要闻:
        国务院发布通知称,随着经济社会发展和人口老龄化加剧,基本养老保险基金支付压力不断加大,为充分体现代际公平和国有企业发展成果全民共享,现决定划转部分国有资本充实社保基金。
        为规范金融机构资产管理业务,统一同类资产管理产品监管标准,发布金融机构资产管理业务的指导意见。
        

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