市场评论
1、【大豆及附属产品】
截至11月23日,美豆出口检验量158万吨,上周228万吨,同期224万吨,符合市场预期;本年度至今美豆出口检验总量2091万吨,同期为2418万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至11月9日,美豆17/18年新作销售110万吨,18/19年销售7.21万吨,符合市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
CFTC报告:基金持有美豆期货和期权净多持仓22550手,较上周减少24188手。
NOPA公布9月大豆压榨量1.62242亿蒲,高于9月的1.36419亿蒲,低于上年同期1.64641亿。
USDA11月供需报告公布美国2017/18年度大豆年末库存预期为4.25亿蒲,低于10月报告,高于2016/17年度的3.01亿蒲,报告单产未变,产量小幅下降0.05亿蒲。
AgRural报告,截止11月24号,巴西大豆播种进度完成84%,上年同期83%,五年均值79%。预计2017/18年度巴西大豆播种面积为3465万公顷。
现阶段市场焦点聚集在美豆的出口和销售,虽然销售进度较慢但是出口检验量一直处于历史高位,说明需求在稳定增加,销售较慢主要是大家随用随买的心态。天气方面,美国收割基本收割完毕,已经没有炒天气的空间,现在看来南美天气较好,预计大豆没有向上的驱动,950-970美分是强有力的支撑点,后续如果天气出问题,美豆向上弹性较大,美豆底部正在逐渐提高,仍是以逢低做多为主。
国内豆粕库存增长缓慢,菜粕库存增长较快,预期未来两个月菜粕库存仍有一个较大的增幅,豆粕库存会缓慢增加;豆粕基差仍然坚挺,菜粕基差不断走弱,不考虑菜粕逼仓因素的话,豆菜粕价差会进一步扩大。
国内豆粕需求超预期,豆油库存较高,预计这一现象会继续维持,豆油抑制了大豆压榨,利好豆粕。
2、【棕榈油和油脂】
MPOB报告显示10月底马来棕榈油库存219万吨,产量201万吨,;出口155万吨,基本符合预期。
MPOB预测,2017年马来西亚棕榈油产量料同比增加15.5%至2000万吨。
SGS公布数据显示11月1-20日马棕油出口88万吨,环比下降8.76%。ITS称1-25日马棕油出口108万吨,同比下降8.4%。
市场预计2017年马来CPO产量将增加270万吨至2000万吨,印尼CPO产量将增加360万吨至3480万吨。
豆油国内库存高位震荡,现在看不到库存下降的可能性,后两个月大豆到港仍然较大,预期压力会一直存在;棕榈油国内库存一直在缓慢增加,马棕根据现在的数据预测11月份库存仍会增加,压力较大,市场也许会开始交易增产预期,短期下跌概率大;菜油定向抛储100万吨,平衡表不再紧张,油脂整体偏空。
豆油之前高库存已经被交易,现在期价已经较低,美豆油因为生柴原因应该会表现相对强势;棕榈油期价处于相对高位,市场刚开始交易产库双增,预期较弱,豆粽价差扩大有一定空间;现在国内远月棕榈油买船不足,5月期价较高,国内买船会套保在5月合约,正套运行概率大。