1、焦炭
        供给：限产全面落地，焦企开工持续下降至历史低位，但华北、东北地区焦企生产积极性略有上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前全国100家独立焦企样本产能利用率67.97%，周环比-0.36%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        需求：剔除淘汰产能部分，高炉开工率为78.09%同比-9.71%；钢厂限产全面落地，开工整体下滑利空焦炭需求。
        库存：当前全国焦企焦炭平均库存48.74万吨环比-15.07。华东、华北、西北地区库存均有显著下降。全国110家钢厂样本：焦炭库存424.12万吨，平均可用天数12.41天。
        期现：焦炭现货已提涨两轮，日照港准一级上涨至2000元/吨。主力合约  J1805沿5日线持续上行，期现价差运行至历史区间上沿，目前为05合约升水240元/吨左右。
        总结：供需持续利好，短期看好利润修复，警惕螺纹急速拉涨后回调。供给端，北方雾霾致环保持续，开工低位；焦企焦炭库存继续下滑，出货良好，盈利回升。需求端，钢厂利润历史新高，补库分化：北方按需采购，华东、南方补库。运输端，运价上升致成本提升。下游螺纹急速拉涨，谨慎当前技术面回调。操作建议：多单持有；J1-5正套持有，-120止损，-50上方止盈；01多J空JM持有，止盈1.6。
        2、焦煤
        供给：炼焦煤煤矿库存逐步累积；十九大结束后煤矿逐步复产，但临近年底安检或逐步升级；外焦煤供给改善仍不明显。
        需求：焦企炼焦煤总库存675.63万吨，+2.9万吨，平均可用天数15.39天，+0.09天；钢厂炼焦煤库存821.93万吨，+7.79万吨，平均可用天数16.37天，+0.16天。
        库存：炼焦煤港口库存行至低位，港口禁运煤炭使得钢厂对海运外焦煤的需求大幅减弱，澳洲主焦煤价格回落后维持低位，港口库存下滑至历史低点。但近期由于港口资源较少，以及贸易商买货拉升，外焦煤价格开始回升。
        期现：焦炭带动焦煤提涨，低硫主焦煤仍相对坚挺。目前内焦煤仓单1200-1320元/吨，澳焦煤180美金折算1395元/吨，蒙古5号折算1380元/吨。期价已升水外煤现货50元/吨左右，升水内焦煤150-200元/吨左右。
        总结：结构性问题有所支撑，但环保仍压制需求。供给端，焦煤矿库存回落。需求端，焦企利润回升，补库回暖；但限产下，整体需求提升有限。运输端，运力紧张显现。外煤端，蒙煤通关未解决，澳煤港口资源紧，整体供给紧张。此外，结构性问题延续，低硫主焦提涨。技术面维持多头走势。操作建议：01多J空JM持有，止盈1.6  。