■环保：北方LNG  气源紧张，看好煤改气及天然气产业链。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着煤改气大力推进，近期北方部分地区LNG  出现供不应求局面，LNG  价格已经涨至8000  元/吨，上涨幅度较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，虽然LNG  价格上涨幅度较大，考虑到十九大将生态文明建设提升到千年大计高度，预计国家对大气污染治理的决心不会有变化，预计煤改气的推进力度不会有明显改变，央视新闻联播报道，《北方冬季清洁供暖计划》即将出台。我们继续看好煤改气投资主线，看好居民端气代煤和天然气产业链发展。居民端，我们坚定看好“村村通、气代煤”在北方地区全面推广，继续推荐【迪森股份】和【百川能源】。天然气产业链方面，未来几年，随着煤改气的不断推进，整体上，北方冬季气源紧张的局面依然有望持续，同时，国内气田增加供给、沿海LNG  接收站投产对这一局面有一定程度的缓解，天然气产量逐步放量，预计未来几年冬季LNG  大概率有望实现“量价齐升”，从公司层面看，气源端企业有望受益。继续推荐【中天能源】，建议关注【蓝焰控股】。此外，我们还建议把握工业环保以及大生态投资主线，工业环保板块，推荐【聚光科技】【清新环境】【龙净环保】。大生态板块，PPP  经历了一系列规范政策之后，近期发改委2059  号文印发鼓励民间资本参与PPP  项目，有利于民企发挥其在技术和运营等方面的优势，有望为PPP  发展注入活力。大生态板块推荐低估值、拿单能力突出的环保、园林龙头，推荐【铁汉生态】【启迪桑德】。
        ■公用：持续关注火电业绩有望改善预期。环渤海动力煤综合平均价格指数11  月29  日收于576  元/吨，今年以来煤价整体维持高位运行，从原则上来讲，2018  年初已经具备启动煤电联动的条件。从历史上来看，过往的煤电联动中，最大的上调电价幅度为2.6  分/kWh，考虑到国家“三降一去一补”、为下游企业让利的政策导向，我们认为燃煤标杆电价大幅上调的可能性较小，而小幅上调的可能性较高。伴随一年来煤价高位运行，煤电行业业绩走入低谷，煤电板块的PB  估值水平目前处于历史底部。建议关注煤电板块业绩有望改善的投资机遇，关注【华电国际】【粤电力A】【华能国际】【京能电力】【广州发展】等。
        ■投资组合：【聚光科技】+【迪森股份】+【清新环境】+【龙净环保】+【铁汉生态】+【启迪桑德】+【百川能源】+【中天能源】
        ■风险提示：政策推进力度不及预期、PPP  订单释放不及预期。