观点：短期关注糖厂压榨指标，郑糖注意近月风险  
      （1）进口关税上调，进口量下降，进口成本增加，利多郑糖；  
      （2）产不足需，但国家放储；  
      （3）走私受政策打击力度影响较大，需要持续跟踪，对食糖形成利空；高糖价或影响食糖消费，对食糖价格形成利空；  
      （4）中期看，食糖增产，对郑糖形成利空；  
        逻辑：上周，商品大幅回落，郑糖维持震荡，近月持仓仍旧较大，注意风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近入12月，广西开榨速度明显加快，目前新糖开始陆续上市，广西新糖价格在6400-6500元/吨左右，短期维稳，支撑近月；远月贴水依旧较大，SR1805在6200上方压力依旧较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）外盘方面，南巴西压榨进入尾声，后期巴西关注天气因素；印度方面，该国截止11月底已累计产糖395.1万吨，同比增长42%，短期对原糖形成压力。后期，关注南方糖厂压榨指标，一方面是单产情况，另外一方面关注出糖率，同时，进入冬季，南方甘蔗产区是否出现霜冻或成为后期炒作因素，需要关注；长期来看，中国进入增产周期，全球糖市进入熊市，郑糖长期或回归弱势。  
        风险因素：打击走私的力度、抛储政策的变化、产量增幅