投资要点：  
        多因子选股策略跟踪：从当期  IC  值来看，规模、波动率以及贝塔三个因子表现较好，绝对值依次为  14.77%、8.16%、6.34%，风格因子的当期收益率也显示这三个因子表现较好。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从当期  IC  值的正负来看，规模因子指向大盘，且前期低波动率以及低  beta  值的个股当期表现较好。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从近一个月  IC均值来看，大盘风格、低波动、低流动性的股票表现较好。上周虽然出现了短暂的小盘风格，但并未形成风格的切换，当期仍然是大盘风格占优。
        基于一致预期的  PB-ROE  选股模型跟踪：PB-ROE  选股策略过去  5  日收益率为-3.08%，相较于万得全  A  指数超额收益率为-2.17%；过去  20  日收益率为  1.69%，录得超额收益率  6.83%。12  月行业分布在采掘、房地产、钢铁以及建筑装饰等板块。
        市场中性策略：当前  IC、IF  以及  IH  三个合约年化贴水率  5  日均值为-26.35%、-19.38%、-6.70%。从指数成分股选股效果来看，过去  5  日上证50  指数成分股、沪深  300  指数成分股以及中证  500  指数成分股选股的超额收益率依次为：0.17%、-0.09%、0.08%；从全市场选股效果来看，过去  5日全市场选股相较沪深  300  指数以及中证  500  指数的超额收益率依次为：-1.13%、0.80%。基于上证  50  指数成分股、沪深  300  指数成分股以及中证500指数成分股选股并对冲的市场中性策略过去5日收益率分别为：0.08%、-0.32%、-0.26%；基于全市场选股，分别采用  IF  及  IC  合约对冲的市场中性策略过去  5  日收益率分别为：-1.15%、0.26%。
        行业配置策略跟踪：过去  5  日，动量因子多空组合累计收益率为-1.11%，低波动率因子多空组合累计收益率  0.71%，行业景气度因子多空组合累计收益率为  0.97%。过去  5  日，多因子行业配置策略组合收益率为-1.88%，同期中证  500  指数收益率为-1.79%。12  月，多因子行业配置策略推荐配置钢铁、非银金融、采掘、银行以及房地产。
        风险提示：数量化策略研究主要基于历史数据，可能存在模型设定偏差的风险。