钢材：限产效果不及预期  需求趋于走弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从我们调研的区域来看，钢厂限产幅度不达最早预期的50%的幅度，但供需仍然存在错配，11  月以来需求的超预期走强推升钢材价格。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但从上周开始需求出现一定下滑，预计现货市场将趋弱。
        铁矿：补库推动上涨。由于钢厂限产不及之前预期，钢厂在10  月份过度去库后，11  月开始补充库存，推动铁矿价格上涨。但在铁矿石价格上涨至70  美元以上后，钢厂补库意愿降低。
        焦炭：限产趋于严格。在10  月限产普遍不达预期之后，11  月焦炭限产力度明显加大。从我们调研的焦化厂来看，临沂普遍限产20%-30%，而徐州则严格执行限产70%，莱芜钢厂自有焦化厂也限产30%。由于今年面临环保任务冲刺，预计焦化厂的限产将更加严格，焦化厂也普遍对焦炭后市乐观。
        展望：等待新的共振因素。我们认为钢材需求旺盛是推动11  月以来黑色金属整体上涨的首要因素，目前市场短期内缺乏共振的因素，主要因素是未来1-2  个月钢材需求将趋弱。我们认为新的共振因素的出现，仍然需要等待钢材需求的转好，可能触发的因素是春节前后的旺季需求，因今年冬储库存低于往年，可能再度推升钢材价格。而从原料端来看，由于春节前后接近复产日期，原料将开始补库，届时可能再度出现成材和原料共振的行情。