1、【大豆及附属产品】
截至12月7日,美豆出口检验量123万吨,上周180万吨,同期184万吨,符合市场预期;本年度至今美豆出口检验总量2409万吨,同期为2795万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至11月30日,美豆17/18年新作销售202万吨,18/19年销售7万吨,高于市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
CFTC报告:基金持有美豆期货和期权净多持仓53134手,较上周增加21472手。
NOPA公布10月大豆压榨量1.64242亿蒲,高于9月的1.36419亿蒲,低于上年同期1.64641亿。
USDA12月供需报告公布美国2017/18年度大豆年末库存预期为4.45亿蒲,高于11月报告,高于2016/17年度的3.01亿蒲,主要是由于出口调减.025亿蒲,符合预期;报告调增巴西出口50万吨至6550万吨,调增阿根廷出口50万吨至850万吨;报告调增全球库存至42万吨至9832万吨,高于预期的9782万吨;报告整体略微偏空。
AgRural报告,截止12月1号,巴西大豆播种进度完成92%,五年均值90%。预计2017/18年度巴西大豆播种面积为3465万公顷。
截止12月1号,阿根廷大豆播种进度为42%,去年同期为45%。
市场交易的焦点仍然是美豆出口和南美天气,美豆出口装船慢于上年同期300万吨,现在去过度考虑出口的问题为时过早,不必过于悲观;南美天气的不确定性给了美豆一定的天气升水,也是美豆底部不断抬高的主要原因。现在看来南美大豆主产区天气尚可,并且到1月份后才是南美大豆生长的关键时间点,如果看不到连续两到三周的干旱,很难对大豆的生长产生压力。因此,现阶段对美豆仍然是逢低做多,一直到明年二月份看天气问题是否能持续。
豆粕跟随美豆,逢低做多为主;菜粕1月合约存在逼仓行为,需要注意风险。
2、【棕榈油和油脂】
MPOB报告显示11月底马来棕榈油库存256万吨,产量194万吨,;出口135万吨,出口大幅低于预期,导致即使产量低于预期,库存仍比预期高出6万吨。
MPOB预测,2017年马来西亚棕榈油产量料同比增加15.5%至2000万吨。
SGS公布数据显示11月1-30日马棕油出口131万吨,环比下降7.5%。ITS称1-10日马棕油出口36万吨,同比下降16.6%。
市场预计2017年马来CPO产量将增加270万吨至2000万吨,印尼CPO产量将增加360万吨至3480万吨。
豆油国内库存高位震荡,现在看不到库存下降的可能性,12月份的大豆到港仍然较大,周度压榨量会一直维持在200万吨左右;棕榈油国内库存一直在缓慢增加,马棕根据现在的数据预测12月份库存仍会增加,压力较大,市场交易减产不及预期,短期下跌概率大;菜油定向抛储100万吨,平衡表不再紧张,油脂整体偏空。
豆油之前高库存已经被交易,现在期价已经较低,国际豆棕油价差处于高位;棕榈油期价处于相对高位,市场刚开始交易产库双增,预期较弱,豆粽价差扩大有一定空间,但是在国内豆油库存没有向下拐头的状态下,豆粽价差扩大空间不大。