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汽车汽配行业研究报告:国信证券-汽车汽配行业产销数据点评系列:11月汽车销量同比增长0.7%,持续推荐行业龙头-171212

行业名称: 汽车汽配行业 股票代码: 分享时间:2017-12-14 08:52:27
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 梁超
研报出处: 国信证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 超配
研报大小: 712 KB 分享者: ya****w 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事项:
        中汽协公布最新产销数据:2017年  11  月,汽车产销分别完成  308  万辆(同比+2.3%)和  295.8万辆(同比+0.7%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        评论:
        11月汽车  销量长  同比增长  0.7%
        2017  年  11  月汽车产销分别完成  308  万辆和  295.8  万辆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同比分别增长  2.3%和  0.7%,环比分别增长  18.7%和  9.7%。
        1-11  月,汽车产销累计分别完成  2599.9万辆和  2584.5万辆,同比分别增长  3.9%和  3.6%,增幅比  1-10  月减缓  0.40  和0.50  个百分点,低于上年同期  10.4和  10.5个百分点。其中乘用车产销累计完成  2222.2万辆和  2584.5万辆,同比增长2.2%和  1.9%;商用车产销累计完成  377.7万辆和  375.4万辆,同比增长  15.0%和  14.8%。  总结来看  ,11  月产量创历史新高,受去年  高基数影响,销量增速进一步下降  。
        乘用车:11  月  汽车厂商  保持上半年  分化  态势  ,  上汽集团  销量  同比长  增长  6.27%
        2017  年  11  月,乘用车产销分别完成  266.9  万辆和  258.9  万辆,同比分别增长  1.2%和  0.0%。1-11  月,乘用车产销分别完成  2222.2  万辆和  2584.5  万辆,同比增长  2.2%和  1.9%。  分车型  看  同比增速  ,SUV  产销增速  下降  ,轿车  产销下滑  ,MPV    下降幅度趋缓。  。11  月  SUV  产销同比分别增长  8.0%和  8.9%;轿车产销同比分别下降  1.4%和  4.8%;MPV  产销分别同比下降  12.0%和  8.0%;交叉型乘用车产量同比下降  9.9%,销量下降  21.0%。  分排量  看,1.6L    以上  乘用车销量持续今年的快速增长态势。11  月,1.6L  以上乘用车销售  78.8  万辆,同比上升  10.36%,占乘用车销量比重  31.4%。1-11  月,1.6L  以上乘用车销售  695.4  万辆,同比上升  14.4%,高于汽车行业平均表现。细分乘用车厂商来看,11    月  主要合资厂商保持增长,自主品牌  继续分化  ,其中日系品牌东风本田销售  6.9  万辆(+13.94%),东风日产销售  13.65  万辆(+21.22%);美系品牌上汽通用销售  19.1  万辆(+8.7%),长安福特销售8.42  万辆(-11.2%);德系品牌上汽大众销售  22.30  万辆(+20.3%),一汽大众销售  19.27  万辆(+10.7%);11    月自主品牌  中  上汽乘用车、广汽传祺、  吉利  保持  超高增速  。上汽乘用车销售  5.28  万辆(+25.7%),广汽传祺销售  4.33万辆(+12.2%),吉利汽车销售  14.00  万辆(+37.6%),上汽通用五菱销售  17.3  万辆(26.1%),长城汽车销售  11.80万辆(-0.3%),长安汽车销售  10.02  万辆(-4.1%)。  我们认为:2018    年  随着购置税政策  退出  ,  乘用车进入中低速增长,竞争更加激烈  ,  吉利  、广汽传祺和上汽乘用车  多款  高竞  力  车型保障销量  有望  持续高增长  。在合资产品  周期降临、自主分化背景下,我们推荐龙头  整车  企业上汽集团、  上汽  核心零部件供应商华域汽车  、客户  结构优质的星宇股份  。
        

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