11  月市场资金面延续“寒”意，从前期小增量再回存量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金流入方面，公募基金发行规模有所增加，但个人投资者新增资金减少，陆股通净流入规模继续下降，两融余额也有所回落；资金流出方面，股权融资规模有所减少，但解禁规模加大下产业资本已连续4  个月净减持。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）向后看，随着金融监管等前期扰动因素逐步消退，个人和机构投资者入市节奏或将保持平稳。但陆股通资金净流入持续减少，12  月至明年上半年市场解禁规模维持高位，或给市场带来一定减持压力，市场存量格局或将维持一段时间。
        ◆新增投资者数量继续减少
        11  月新增投资者数量周均27.7  万户，较10  月略有下降。在资管新规等负面因素事件扰动下，11  月中下旬市场调整，投资者情绪有所回落，11月后两周新增开户数明显下降至24  万户，处于6  月反弹以来最低水平。
        ◆公募基金发行规模有所增加
        11  月股票型基金发行规模84  亿份；新成立混合型基金规模453  亿份，环比10  月增加329  亿份。11  月，股基和混基合计环比10  月增加413  亿份。
        ◆近期两融余额有所回落
        截至11  月，沪深两融余额自6  月开始两融余额已经连续6  个月持续回升。但是，随着11  月中旬开始股市调整，两融余额从最高10400  亿元回落到最近的10171  亿元，从相对指标上看，11  月两融交易额占市场总成交额的比重为5.4%，环比10  月略有上升，处于16  年以来的较高水平。
        ◆陆股通净流入规模明显减少
        11  月沪股通和深股通资金净流入分别为-51  亿元和77  亿元，两市净流入规模环比减少92  亿元。从今年2  月开始，沪股通在连续9  个月净流入之后转为净流出，深股通虽仍为净流入但规模明显下降。截至12  月12  日，沪股通12  月仍保持净流出趋势，深股通净流入规模继续缩小。
        ◆股权融资规模有所下降
        11  月新股IPO  发行30  家，合计融资202  亿元，IPO  发行节奏基本平稳。
        11  月定增融资538  亿元，较10  月大幅减少795  亿元。11  月IPO、增发、配股三者合计融资775  亿元，较10  月减少725  亿元。
        ◆产业资本继续净减持
        11  月A  股重要股东净减持规模7  亿元，已连续4  个月净减持。自8  月以来A  股解禁压力逐月增大。17  年12  月至明年2  季度，市场解禁规模均维持在较高水平，特别是18  年1  月份解禁规模接近6000  亿元，上半年月均解禁规模超过3000  亿元，或将给市场带来不小的减持压力。
        ◆风险提示
        解禁规模扩大，产业资本减持增加；政策不及预期引发风险偏好回落，资金流出加大。