报告摘要:
重点数据监测:原材料涨价持续,抑制制造业利润回升
12月1日最新统计,大宗商品价格总指数136.61,其中能源类指数109.03,钢铁类指数128.73,距11月24日的前值分别增长+0.53,-0.07和+5.94。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.8%,较上月上升0.2个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)11月,纳入统计的25家挖机主机制造企业销量13822台,同比增长107.4%。1-11月,挖机累计销量126298台,同比增长99.2%。11月,重卡市场销量8.35万辆,环比降10%,同比回落降9%,结束了连续13个月的井喷式增长。11月30日,全国液化天然气LNG市场价格5636.70元/吨,较9月10日的3127元/吨,增幅近似翻番。从以上数据可见,制造业保持稳中向好趋势,上游钢铁、煤炭等原材料涨价持续,影响机械行业整体的利润率回升。挖机销量增速仍超预期,预计全年销量有望实现13.5~14万台之间,高增长有望持续到明年一季度。重卡销量连续高增长后出现回落,一方面低基数时期过去,其次,新国标、“921”新政的政策刺激需求己基本释放完毕,增速回到合理区间。液化天然气涨价凶猛,短期抑制下游LNG设备投资,利好LNG运输设备相关企业。
板块表现跟踪
上周机械板块下跌2.66%,同期沪深300上涨0.13%。机械板块涨跌幅榜排名前五的是:*ST沈机(14.76%)、神开股份(14.55%)、*ST一重(11.98%)、林州重机(9.05%)、中际旭创(7.77%);涨跌幅最后五位的是:杭氧股份(-12.02%)、杰瑞股份(-12.05%)、泰瑞机器(-12.51%)、星云股份(-13.51%)、佳力图(-13.68%)。
本周热点追踪:美国税改落地,利好出口型在美企业
美国计划将企业所得税大幅由35%下调至20%,对机械行业整体影响不大,这是由于机械行业对美国出口占比整体不高。利好在美设立子公司,营收占比大部分来源于美国地区的国内企业。
建议关注:巨星科技。
公司是手工具行业龙头,90%以上产品出口北美。2017年中报披露,公司拥有美元货币资金为1.23亿美元,应收账款为1.17亿美元。另外,公司拟使用1.25亿美元通过全资子公司美国巨星工具公司,购买Masco Corporation持有的Arrow Fastener100%的股权。公司智能物流装备是史泰博全球唯一供货商,预计随后续合作的深化,在美订单将持续落地。
风险提示:
政策推广不及预期;原材料价格上涨;下游需求不及预期。