摘要
本期新能源汽车板块表现 强 于大市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12月11日至12月15日,上证综指下跌0.72%,同期Wind新能源汽车概念指数在连续几周下跌后,本期小幅上涨1.23%强于大市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
本期板块内个股 涨跌互现 。 其中众和股份、安凯客车等本期涨势居前。天际股份、深圳惠程等本期相对跌幅较多。
行业及公司 动态 中汽协:11月份新能源汽车销量11.9万辆,同比增长83%;SAE发布J2954?无线电力传输与定位方法标准推荐性操作规程;北京2018年10万小客车指标推动电动车热销;重新定义汽车,第八届全球新能源汽车大会圆满闭幕;吉利将在2020年后推出近40款新能源车型;小鹏汽车3轮A+融资结束,阿里巴巴参投;本田2018年国产紧凑纯电动SUV,涉及汽车共享;马斯克公开承认特斯拉在自研AI芯片。
产品价格 本周正极材料市场价格维稳运行。近两周钴系原料价格一路走高,受传导影响,三元材料与钴酸锂价格在上周往上调整后暂时稳定。负极材料上游原料供应情况转好,石油焦,煅烧焦市场较稳定,针状焦供应量不断提高,市场价格随之回落。电解液价格维稳运行,周内无较大变化。
投资建议:
目前行业估值处于相对低位。2018年新能源汽车补贴政策落地前,板块或继续呈现调整态势。但我们认为补贴退坡对新能源汽车产业链的影响效应递减。17年最后一个月,新能源汽车存在2018年补贴退坡促进提前购置的预期叠加销售旺季,我们认为12月的产销量将有大幅增长。长期来看,国家支持新能源汽车行业持续健康发展的意愿长期不变,传统燃油汽车逐渐被取代是大势所趋,这将长期利好新能源汽车行业。
尽管短期行业利好利空频现,但我们长期看好新能源汽车产业链龙头型企业的发展。我们认为产业长线投资机会主要有:(1)资源优势突出的锂电上游原材料企业;(2)拥有规模优势、技术门槛高并进入新能源乘用车供应链的标的;(3)具有规模竞争优势的龙头型整车企业。 继续推荐关注投资标的:天齐锂业、杉杉股份、当升科技、比亚迪。
风险提示 :政策落实不达预期;成本压缩致上游材料价格大幅下降;新能源汽车骗补和补贴退坡带来的负面影响。