周报摘要:
上周市场回顾:
电力设备行业板块上涨1.22%,同期沪深300 指数下跌0.88%,电力设备行业相对沪深300 指数跑赢2.1 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从板块排名来看,电力设备行业上周涨跌幅在中信29 个板块中位列第6,总体表现在中上水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从估值来看,电力设备行业整体当前仍处于历史中位,保持在39 倍水平,估值仍在合理范围。
从子板块看,一次设备下跌0.57%,电站设备下跌0.35%,二次设备下跌0.16%,核电上涨1.33%,光伏上涨3.05%,风电上涨5.31%。。
个股股价跌幅前五的分别为易事特、天际股份、深圳惠程、哈空调、国电南自。股价涨幅前五名分别为中环股份、中海阳、协鑫集成、天顺风能、中际旭创。
上周行业热点:
新能源车:11 月新能源车销量11.9 万辆;蔚来ES8 爆款车型上市和开启预定;北京2018 年小客车指标总量从15 万降至10 万,其中新能源指标保持6 万不变,普通指标由9 万个减少至4 万个。
新能源发电:光伏,浙江发布2017 年及2018 年度普通地面光伏电站建设规模竞争性分配方案。风电,国家统计局公布11 月份风力发电量282亿千瓦时,同比增长24.9%。
投资策略及重点推荐:
新能源车年底最后2 个月销量走高,但是从订单和单价看,短期仍然承受压力。蔚来ES8 上市引发广泛关注,建议关注蔚来ES8 产业链及量产进度。新能源发电中光伏产业链仍然优先关注多晶硅料和硅片环节,硅料价格短期难以下调。风电发电量改善,基本面改善,建议关注。
新能源车方面,钴价格持续上涨,碳酸锂价格稳定。正极方面,硫酸钴价格上涨,硫酸镍有上涨动力,三元正极价格变化不大,磷酸铁锂市场清淡。负极和隔膜方面,价格稳定,订单下滑。电解液方面,订单下滑。建议重点关注涨价的前驱体环节。
新能源发电,光伏方面,多晶硅价格微张,硅片价格下跌,电池价格维持,组件价格下跌。持续推荐多晶硅龙头通威股份和单晶硅片龙头隆基股份。
投资组合方面:我们本周推荐投资组合如下,通威股份、格林美、隆基股份、东尼电子、金风科技各20%。
风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机低于预期,材料价格下跌超预期。