■ 环保: 清洁取暖推广范围 再 扩大+ 政策红利延长,继续看好天然气产业链发展 。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据中国能源报、分布式能源等媒体报道,发改委等十部委近期发布《北方地区冬季清洁取暖规划(2017-2021 年)》:2019年,北方地区清洁取暖率达到 50%,替代散煤 7400 万吨;2021 年,清洁取暖率达到 70%,替代散煤 1.5 亿吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从推广范围上看,清洁取暖由 2+26 城市、华北京津冀晋鲁豫 6 省市向整个北方地区推广。从时间上来看,统筹整个北方未来 4 年清洁取暖推进的政策出台,清洁取暖推广享受的政策红利期延长。《规划》出台再次彰显政府大气污染治理的坚定决心,清洁取暖推广大势所趋。《规划》强调:因地制宜选择清洁取暖方式,落实保障气源,加快天然气供应能力建设,明确企业供暖主体责任,各省市政府制定本级清洁供暖计划。看好包括天然气在内的清洁取暖方式在北方推广,有望带来天然气销气量大幅度增长,继续看好天然气产业链,推荐打造天然气全产业链的【中天能源】、国内煤层气开采领先企业【蓝焰控股】。此外,《规划》提出 2+26 城市煤改气将新增壁挂炉需求 1200 万台,看好拥有国内壁挂炉第一品牌?小松鼠?的【迪森股份】。另外,我们还建议把握工业环保以及大生态相关投资机遇。工业环保方面,关注排污许可证发放以及环保税2018 年开征,推荐【聚光科技】【清新环境】【龙净环保】。大生态领域,关注 PPP 规范政策落地之后行业生态逐步净化,推荐【铁汉生态】【启迪桑德】。
■公用:1-11 月发电量同比+5.7% ,持续关注火电业绩有望改善预期 。统计局发布 1-11 月份电力数据,2017 年 1-11 月份,全国规模以上工业发电量 57118 亿千瓦时,增长 5.7%,增加值同比增长 6.6%。今年以来煤价整体维持高位运行,2018 年初已经具备启动煤电联动的条件。根据过往国家煤电联动上调电价情况,以及考虑到国家?三降一去一补?、为下游企业让利的政策导向,我们认为燃煤标杆电价大幅上调的可能性较小,而小幅上调的可能性较高。建议关注煤电板块业绩有望改善的投资机遇,关注【华电国际】【粤电力 A】【华能国际】【京能电力】【广州发展】等。
■投资组合:【聚光科技】+【清新环境】+【龙净环保】+【中天能源】+【蓝焰控股】+【铁汉生态】+【启迪桑德】
■风险提示:政策推进力度不及预期、PPP 订单释放不及预期。