投资要点
近期行业动态:17年 12月的车市相对平稳,第一周的零售达到日均 6万台,同比下滑10%,主要由于16 年12 月的前两周零售火爆异常,同比增速达到30%以上,因此17 年12 月第一周零售显得不是很强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这也是因为16 年12月的5%的税收优惠比17 年的2.5%的优惠力度更大,市场更加火爆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)第一周的日均批发达到7.2 万台,同比增长2.1%。主要是月初自主走势较强有所促进,但车市的增长明显分化,尤其是自主的主力表现很好,德系和日系依旧保持较强增长。
行业重点事件:1)梅赛德斯奔驰(Mercedes-Benz)品牌汽车11 月份在全球市场的交付量达到19.5698 万辆,连续第57 个月创下新高,与去年同期相比增长10.7%,同时也是今年最好成绩;2)德国奥迪(Audi)已经放弃出售旗下意大利摩托车品牌杜卡迪(Ducati),这显示奥迪预期有能力承担该品牌转型的成本;3)百事公司(PepsiCo)已经预订了100 辆特斯拉公司的新型Semis 电动卡车,这是目前特斯拉接到的最大卡车订单;4)丰田汽车(Toyota Motor)与松下(Panasonic)将在纯电动汽车(EV)等车型的车载电池领域开展合作;5)广汽乘用车目标在2019 年底前进入美国市场,它的背后有母公司广汽集团在中国联手本田汽车、丰田汽车、菲亚特克莱斯勒汽车的后盾。
一周复盘:上周沪深300 下跌0.56%,SW 整车板块上涨1.55%,SW 汽车零部件板块下跌0.39%,SW 汽车服务板块下跌0.36%。WI 新能源汽车指数上涨1.23%,WI 智能汽车指数上涨0.34%。
本周推荐:1)福耀玻璃(600660):汽车零部件细分领域绝对龙头,市占率不断提升。美国工厂产能利用率提升,17 年盈利贡献业绩,全球市场市占率提升,股息率高。2)精锻科技(300258):全球精锻齿轮龙头,目前全球市占率10%,未来成长空间巨大,增资控股东风齿轮业绩增长又添动力。3)万里扬(002434):收购奇瑞CVT,业绩增势强劲,传动系统自动变速箱核心标的。4)上汽集团(600104):上汽大众合资品牌迎来车型上升周期,量价双升;自主品牌RX5 及后续车型放量。5)富临精工(300432):国内VVT 龙头企业,进口替代空间广阔。并购升华科技,第三方磷酸铁锂供应商产能位于第二,2017、2018 年业绩承诺2 亿元和2.6 亿元。6)金龙汽车(600686):公司处于估值底部,市值与公司产品力、规模不匹配;苏州金龙资质恢复,少数股东权益整合加快推进中。
风险提示:宏观经济下滑风险;乘用车市场增速持续不达预期风险。