互聯網行業
        電商、移動支付社零佔比繼續提升
        谷馨瑜  connie.gu@bocomgroup.com
        根據國家統計局最新社會消費品零售(社零）資料，我們估算：  1）阿里/京東2017年電商交易占社零總額12%/3%，占網上消費總額68%/18%，阿里+京東雙十一的交易額貢獻11  月社零總額9%，網上零售額的33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2）美團餐飲類單月交易額貢獻11  月餐飲交易額6%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3）2017  年20%的社零線下交易由支付寶和微信支付完成。
        2018  年，我們預計電商和移動支付占社零的比重將進一步提升，其中近90%的網上交易額將來自阿里、京東，預計受益於資料積累及購物體驗提升，阿里電商交易額將穩定增長，線下零售使用移動支付的比重有望從20%升至39%。
        維持行業領先評級，看好移動支付、直播及消費升級帶動的互聯網子行業，首選新浪（SINA  US），建議關注騰訊（700  HK）、阿里巴巴（BABA  US）、百度（BIDUUS）、陌陌（MOMO.US）。