投  资  要  点
        “完整产业链布局+医疗信息化产业升级=高速前行助跑剂”
        2015  年公司全资收购医惠科技有限公司，至此公司主营业务已经囊括覆盖医疗信息化全产业链产品，能够实现医疗信息化产业链的全布局，能够大大缩短产业链上下游响应速度，最大程度提成产品市场竞争力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        医疗信息化改革力度强劲，中国医疗信息化水平对标发达国家综合实力亟待增  强
        目前三级医院基本达到  HIS  全覆盖，二级及以下也基本达到  80%覆盖，大中型医院的信息化建设中心已经逐步由  HIS  转至以病人和临床为中心的数字化医院建设，将对  PASS  系统和电子病历系统、移动医疗的搭建和应用进行重点投资，到  2020  年，中国的临床医疗信息化解决方案市场规模将接近51.78  亿元，达到  2014  年的  2.5  倍，2016  年的  1.78  倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        内生外延成效显著，  营收及净利润增幅显著
        外延布局人工智能领域，Watson  for  Oncology  增固肿瘤检测垂直行业技术壁垒，公司目标在于全国重点省市建设  20  家左右的沃森联合会诊中心，目前已在杭州、天津、广州、沈阳等地建立  7  家，对肿瘤患者提供沃森肿瘤咨询及辅助诊疗服务。
        投  资  建  议
        公司医疗信息化解决方案主营业务增速显著，在手订单逐步增多，公司亦布局整体医疗信息化产业链，产品涵盖硬件及软件极大增强企业市场竞争力。此外受益于产业升级及政策驱动等因素。
        我们预计  17-19  年分别实现归母净利润  2.13/3.32/4.04  亿元，EPS  分别为0.26/0.41/0.5  元，给予  40  倍  PE，对应  2018  年目标价  16.4  元，给予买入评级。
        风  险  提  示
        传统主营业务拓展及改革不及预期，公司订单量不及预期，市场竞争力持续减弱。