周报要点:
2017年临近收官。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】今年各主流策略中股票策略表现最优,但私募股票型基金分化巨大,业绩最好的上涨267%,最差的下跌87%,首尾收益相差300%以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根本原因是源于市场的分化。据统计,至11月30日沪深300上涨21%,而创业板指下跌10%,从申万一级行业来看,28个行业中12个是正收益,接近于一半,表现最好的是食品饮料,上涨39.76%,下跌最多的是纺织服装下跌超过23%,传媒、国防军工表现也异常低迷。"漂亮50"和"要命3000"。今年前11个月,70%的股票私募实现了正收益。业绩好的股票私募大多数是基本面投资者,不择时,持有时间更久,完整地享受到了漂亮50的行情。相反,热衷于博弈的基金往往都从14、15年的意气扬扬中跌落神坛。展望2018年投资股票私募,投资者要管理预期,过两道心理坎儿。首先,投资者要降低预期。由于今年私募的赚钱效应,预计2018年股票型私募将吸引投资者入场。今年不少白马涨幅巨大,但掰开来看,涨幅的70%左右是由于估值提升带来的,30%的项幅由业绩贡献。换句话说,今年白马凶猛,是一种补涨。站在目前的时点看,市场的估值处于中位水平,沪深300指数14倍的PE。如果估值失去膨胀失去动能的话,未来市场还是靠盈利推动。目前,国内经济处于L形底部,名义GDP可能维持在10%左右,假如上市公司整体是一批优势的公司,那么市场回报可能有10%至15%左右的空间。其次,投资者需以长期的思路去投资。股票这类它适合的投资期可能就在3年左右。每一类资产从本金安全角度来看,都有其投资期,货币型基金可能一天就够了,债券基金可能在1-2年左右,股票基金可能在3年左右的水平。从过往的数据来看,任一时刻投资3年获取正收益的概率达80%左右。以长期的心态投资基金,以较合理的预期去期望,往往会获得更多的惊喜。
上周,新增备案私募公司165家;新备案私募产品689只,相比前一周的726只减少37只。
从2017年12月04日至2017年12月08日,各私募精选指数涨跌互现,由大到小排列分别为CTA趋势精选(0.37%)、宏观策略精选(0.30%)、套利策略精选(0.14%)、债券基金精选(-0.02%)、市场中性精选(-0.06%)、股票策略精选(-0.25%)、事件驱动精选(-1.13%)。(注:因私募数据滞后一周,私募基金业绩回顾以上上周市场行情为基础。)