本周行业重要趋势：
        中移动在上海开通首张省级NB-IoT  商用网络，具备NB-IoT  能力基站超过2  万个。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】移动整体计划新建约40  万站，其中17  年先期计划建设14.6  万站。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        中国移动全球合作伙伴大会上宣布，上海移动已建成首张省级NB-IoT  商用网络。前期中国移动2017-2018  年窄带物联网天线111  万面集采落地，对应两年新建约40  万站，2017  年物联网主设备集采也已完成，合计采购14.6万站，对应17  年-18  年初建设需求。
        运营商大力推动下，物联网终端应用快速成熟，芯片/模组出货量快速提升，硬件成本瓶颈逐步解除，物联网产业链整体有望进入良性内生增长阶段。
        电信、移动分别公布3  亿和20  亿元物联网专项补贴，推动终端应用快速成熟，目前物联网在智能抄表、共享单车、智慧家居、智慧交通等领域快速落地，芯片/模组出货量大幅增长，硬件成本接近GSM  模组，产业链有望进入良性内生高速增长阶段，关注细分产业链环节投资机会。
        本周投资观点：
        1、年底利率上行资金趋紧，叠加A  股解禁高峰、政策严控“疯牛”，市场短期压力仍然较大。但市场回归价值投资大趋势不变，市场将继续聚焦基本面和增长确定性，重点关注确定性高增长标的长期布局机会：通信行业内，业绩高增长唯光通信，继续建议重点关注基本面扎实的细分子行业，临近年底估值切换，对应2018  年估值相对更便宜：
        1）运营商集采需求持续超预期，行业高景气不断验证，重点关注：亨通光电（短期调整，长期估值更便宜，预计17  年22  亿利润，26  倍，18  年17倍）、中天科技（预计17  年21  亿利润，22  倍，18  年17  倍）、烽火通信（预计17  年9.7  亿利润，34  倍，18  年26  倍）等；
        2）海外大型数据中心建设提速，数通光模块有望持续放量，电信光模块需求有望回暖，重点关注：中际旭创（预计17  年2.3  亿利润，对应17  年84  倍，18  年30  倍），择机关注：光迅科技（预计17  年3.5  亿利润，53  倍，18  年41  倍）等；
        2、5G  是通信未来大趋势，国家多次发文力推2020  年商用，投资体量较4G  提升很大，中国通信企业5G  时代有望实现专利技术的追赶甚至反超。重申5G  投资节奏，2019  年牌照发放前一年，关注5G  主题投资机会，2020年后关注业绩兑现。重点关注行业龙头：中兴通讯（设备龙头5G  最直接受益标的，预计17  年45  亿利润，对应17  年33  倍，18  年30  倍）等。
        3、继续关注低估值高增长的细分行业龙头标的：1）专网通信重点关注：海能达（专网小华为走向全球，预计17-19  年复合50%增长，17  年6.5  亿利润，51  倍，18  年29  倍）；2）二线设备商龙头：星网锐捷（预计17  年净利润4.7  亿，  29  倍，18  年22  倍）；3）统一通信龙头：亿联网络（预计17  年6.4  亿利润，35%复合增速，17  年31  倍，18  年22  倍）等。
        风险提示：运营商资本开支下滑幅度超预期，新技术研发风险