基础市场震荡,11 月对冲基金业绩调整
受各基础市场震荡影响,2405 只(据朝阳永续不完全统计,截至11 月30 日)具有连续一年以上净值数据的非结构化对冲基金产品11 月份平均收益率为-1.49%,其中实现正收益的产品数量为785 只,占比为32.64%,整体表现较10 月份有所回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分策略来看,债券基金、多策略和管理期货产品整体跌幅较窄,股票多头、定向增发产品排名靠后。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
今年以来股票多头持续领先,宏观策略业绩不佳
从今年收益水平来看,2405 只对冲基金今年以来平均收益率为9.26%,较前期有所回落。定向增发表现居前,平均收益率达21.24%。一方面在于定向增发产品样本数量较少,使得统计结果具有一定的偶然性。另一方面在于部分产品投资集中度较高,业绩非常出众,拉高了平均水平。但是集中度较高的产品风险也比较大,今年以来表现最差的产品亏损超过40%。
从平均表现来看,今年以来股票多头产品仍维持领先优势,平均收益率为10.39%。今年以来市场偏好估值相对较低、业绩表现优秀的龙头公司,在这样的行情下坚持价值投资的私募基金整体表现较为优秀,也为投资者带来了较为丰厚的回报。宏观策略表现不佳,是今年以来唯一未能取得正平均收益的基金类型。
对冲基金行业数据
根据基金业协会公布的数据,截至11 月末,已登记的对冲基金证券管理人为8294 家,较前期继续增加;管理基金数量为31557 只,较上月增加503 只。平均单位管理人管理的基金数量攀升至3.80 只。
经过8、9 月份的发行高峰后,对冲基金发行新产品的热情有所减退。根据朝阳永续不完全统计,11 月份对冲基金产品发行量较10 月继续减少,共计发行1612 只,环比减少11.82%,同比减少38.17%。股票多头产品仍占比较高,达到87.78%的份额,整体占比较前提升,之后依次为多策略、债券基金以及组合基金,分别发行48 只、47 只和35 只。定向增发以及趋势策略新产品发行数量陷入冰点。
上海证券对冲基金评价体系
以截至2017 年三季度,运作满3 年1 个月的私募基金为样本观察11 月份私募基金的风险收益情况。整体来看,随着风险级别的上升,平均收益率也呈上升趋势,基本符合高风险高收益的特征,但值得注意的是,11 月份部分中等风险基金的净值回撤幅度相对较大,因此拉低了中等风险产品在本期的算数平均收益率。
市场观点
高毅资产邓晓峰:明年市场机会有望更加多元;星石投资:股市迎来新常态,"复兴牛"行情有望开启。