研究结论
        策略研判：迎接2018  年一季度确定性行情
   我们认为2018  年一季度是A  股今年全年向上行情最为确定的一个时间段，一季度A  股行情的确定性体现在：
        一、一季度大盘蓝筹以及前期调整的白马龙头股，有望迎来向上行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们以沪深主板中家电、食品饮料、医药、汽车、交运、建材及银行非银地产作为我们“蓝筹白马”的标的股，其2017年3季度  净利润增速为32%、营收增速为30.67%、ROE  为12.03%，考虑到沪深300  14  倍左右市盈率，其盈利和估值匹配性依旧非常高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二、地产、金融以及消费板块向上的确定性更强。（1）.地产板块调控政策的不确定性在降低，龙头房企的确定性却在增强，地产板块表现可能超预期。（2）银行、保险等板块估值便宜、业绩复苏稳定；（3）大消费板块：a.明年通胀温和上行，整体上继续有利于消费品行业盈利改善。b.扶贫、增强消费对经济发展的基础性作用等政策，有利于增加大众消费品需求。c.白酒、医药及家电等消费品板块的龙头股，PEG  依旧保持在1  左右，兼顾估值上涨空间和业绩的安全性。
        （三）估值调整较深的中小市值个股同样存在反弹动力，但由于估值存在回调压力，业绩反弹仍需确认等因素，整体成长股投资机会要在2018  年下半年才会出现。
        （四）一季度央行临时准备金动用安排，最高或释放2  万亿左右流动性，流动性环境有望出现边际改善。
        2017  年全年总结：“以大为美”市场风格分化最为显著的一年。2017  全年，上证综指上涨6.56%，中小板指上涨16.73%，创业板指下跌10.67%，沪深300  上涨21.78%，上证50  上涨25.08%。沪深300、上证50  表现最佳，创业板指和中证500  已连续两年下跌，但跌幅有所收窄。食品饮料、家用电器、钢铁、非银金融、有色金属涨幅最高，其中食品饮料（54%）、家电行业（43%）连续两年位于涨幅前5  名，其余行业涨幅均落后于沪深300  指数，体现了2017  年市场风格“以大为美”的特征。
        月度关注标的：
        保利地产、万科A、桐昆股份、恒逸石化、太阳纸业、浙江鼎力、华孚时尚、峨眉山A、中炬高新、中国银行
        年度关注标的：
        招商银行、万科A、中信证券、保利地产、中国国旅、信立泰、环旭电子、中炬高新、卫星石化、美亚柏科
        风险提示
        （1）经济政策频繁变动和黑天鹅事件
        （2）个股公司治理问题、行业突发利空